房企融資規(guī)模再度回落 政策效應(yīng)尚待顯現(xiàn)

來(lái)源:中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

本報(bào)記者 莊靈輝 盧志坤 北京報(bào)道


(相關(guān)資料圖)

多重因素影響下,今年11月,房企非銀融資規(guī)模再度下滑,創(chuàng)下年內(nèi)次新低。

多方數(shù)據(jù)顯示,11月,房企非銀融資量同環(huán)比均出現(xiàn)下降,融資成本略升,但整體仍處于較低水平;11月,房企非銀融資中,海外債已連續(xù)四個(gè)月無(wú)新發(fā)行,信用債發(fā)行額度也創(chuàng)下年內(nèi)新低。

多位分析人士認(rèn)為,11月,房企融資規(guī)模下滑主要是多數(shù)企業(yè)仍在等待政策效應(yīng)顯現(xiàn),因此市場(chǎng)觀望情緒仍較大,但支持政策頻發(fā)背景下,預(yù)計(jì)房企融資環(huán)境將持續(xù)優(yōu)化,融資規(guī)模短期內(nèi)有望改善。

“受政策調(diào)整等多重因素影響,今年11月市場(chǎng)觀望情緒較大,融資規(guī)模再度下滑。但隨著‘金融16條’‘第二支箭’‘第三支箭’等政策的出臺(tái)及融資資金的快速落地,短期內(nèi)融資規(guī)模有望得到明顯修復(fù)。”中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水指出,今年11月房企非銀融資總額同環(huán)比再度下滑,創(chuàng)下年內(nèi)次新低,僅高于今年2月份水平。

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多方數(shù)據(jù)顯示,今年11月,房企債務(wù)融資繼續(xù)下降。

中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,11月,房企非銀融資總額為465.0億元,同比下降25.9%,環(huán)比下降18.4%;克而瑞數(shù)據(jù)則顯示,11月,100家典型房企的融資總量為517億元,環(huán)比增加24.9%,同比減少33.1%。

具體來(lái)看,11月,房企海外債與信用債發(fā)行情況都不樂(lè)觀。中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,11月,房企非銀融資中信用債融資占比48.7%,海外債占比0%,信托融資占比8.9%,ABS融資占比42.4%。海外債再次無(wú)新發(fā)的同時(shí),11月房企非銀融資雖仍以信用債融資為主,但相應(yīng)發(fā)行額度也創(chuàng)下年內(nèi)最低。

中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,11月,房地產(chǎn)行業(yè)信用債融資同比下降37.6%,環(huán)比下降29.2%;同時(shí),今年前10個(gè)月,地方國(guó)企單月信用債發(fā)行額均值為194.9億元,而11月僅為64.7億元,發(fā)行力度大幅削弱。

“此前財(cái)政部曾印發(fā)政策要求嚴(yán)禁通過(guò)舉債儲(chǔ)備土地,不得通過(guò)國(guó)企購(gòu)地等方式虛增土地出讓收入?!敝兄秆芯吭悍矫娣治鲋赋?,今年以來(lái),城投屬性的地方國(guó)企在土地市場(chǎng)中拿地成為常態(tài),加大了地方財(cái)政的融資需求,相關(guān)企業(yè)拿地受限之后,地方國(guó)企的融資力度隨之降低;同時(shí),“第二支箭”鼓勵(lì)民企債權(quán)融資的政策出臺(tái)之后,多家民企已向交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)行額度,但今年11月落地的僅有一筆20億的中票,其余債項(xiàng)仍需一段時(shí)間落地,相關(guān)因素影響下,11月房企信用債發(fā)行力度明顯下降。

除海外債與信用債外,11月房企信托融資與ABS融資規(guī)模均與上月基本持平,其中ABS融資同比上升80.1%,環(huán)比下降3.4%。中指研究院數(shù)據(jù)顯示,11月房企ABS發(fā)行中,商業(yè)地產(chǎn)抵押證券仍為主力,發(fā)行占比34.0%;其次為類(lèi)REITs和供應(yīng)鏈ABS,占比分別為25.2%、22.0%。

短期融資規(guī)模有望回升

11月,房企非銀融資規(guī)模有所下滑,但多方分析認(rèn)為,在支持政策效果日漸傳導(dǎo)下,預(yù)計(jì)短期內(nèi)房企融資規(guī)模有望改善。

如隨著“第二支箭”“金融16條”等融資支持政策的出臺(tái)以及支持房企股權(quán)融資的“第三支箭”政策正式落地,資本市場(chǎng)隨之改善,部分房企開(kāi)始進(jìn)行配股融資或宣布將進(jìn)行股權(quán)融資。

“值得關(guān)注的是,今年11月多家房企宣布進(jìn)行配股融資,再加上‘股權(quán)融資優(yōu)化5條新政’的出臺(tái),近期房企可能迎來(lái)一波配股潮?!笨硕鸱矫娣治鲋赋觯S著多項(xiàng)房企融資支持性政策的出臺(tái),房企的資本市場(chǎng)環(huán)境有望繼續(xù)優(yōu)化。

此外,信托融資方面,11月房企信托融資同比雖仍有明顯下降,但環(huán)比已有2.8%的微升,疊加政策支持,分析認(rèn)為后期信托融資有望回暖。

“‘金融16條’中專(zhuān)門(mén)提到‘保持信托等資管產(chǎn)品融資穩(wěn)定’,‘鼓勵(lì)信托等資管產(chǎn)品支持房地產(chǎn)合理融資需求’,信托融資有望回暖?!敝兄秆芯吭悍矫娣治稣J(rèn)為,信托融資雖有改善跡象,但需要注意的是,11月信托融資成本明顯提升,多筆信托利率超過(guò)8%,說(shuō)明投資人一方面有意重歸房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)域,另一方面也提高了利率對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

融資成本方面,今年11月房企融資成本雖整體仍處低位,但已有微升跡象。

克而瑞數(shù)據(jù)顯示,11月100家典型房企新增債券類(lèi)融資成本3.68%,環(huán)比提高0.46個(gè)百分點(diǎn),同比下降0.27個(gè)百分點(diǎn)。今年前11個(gè)月,100家典型房企新增債券類(lèi)融資成本4.26%,較2021年全年下降1.12個(gè)百分點(diǎn)。

中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,今年11月,房企非銀融資綜合平均利率為3.76%,同比下降0.98個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比上升0.18個(gè)百分點(diǎn)。其中,信用債平均利率為3.33%,同比下降0.40個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比上升0.22個(gè)百分點(diǎn);信托平均利率為7.95%,同比上升0.5個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比上升0.41個(gè)百分點(diǎn);ABS平均利率為3.37%,同比下降0.34個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比下降0.14個(gè)百分點(diǎn)。

(編輯:盧志坤 校對(duì):燕郁霞)

標(biāo)簽: 股權(quán)融資 政策效應(yīng)

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