世界百事通!前11個月房企非銀融資同比減半 地方國企債券發(fā)行規(guī)??s水

來源:證券日報

本報記者 王麗新


(資料圖片)

12月8日,據(jù)中指研究院最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,2022年11月份,房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額為465億元,同比下降25.9%,環(huán)比下降18.4%;2022年1月份至11月份,房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額7796.3億元,同比下降51.7%。

“受多重因素影響,11月份市場觀望情緒較大,融資規(guī)模再度下滑,僅高于2月份水平?!敝兄秆芯吭悍矫姹硎?,隨著“金融16條”“第二支箭”“第三支箭”等政策的出臺及資金的快速落地,短期內(nèi)融資規(guī)模有望得到明顯修復(fù)。

對此,多家受訪房企相關(guān)人士向《證券日報》記者表示,時隔近7年,上市房企股權(quán)融資再度放開,當(dāng)下對民營房企的融資支持已經(jīng)進(jìn)入新階段,近期公司已經(jīng)在高度關(guān)注各個融資渠道,將會擇機(jī)進(jìn)行股權(quán)融資或者債券融資。

地方國企債券發(fā)行規(guī)模大減

據(jù)中指研究院監(jiān)測,11月份信用債規(guī)模占比48.7%,海外債占比0%,信托占比8.9%,ABS融資占比42.4%。具體來看,房地產(chǎn)行業(yè)信用債融資同比下降37.6%,環(huán)比下降29.2%;信托融資同比下降71.5%,環(huán)比微升2.8%;ABS融資同比上升80.1%,環(huán)比下降3.4%。受多重因素影響,11月份各融資渠道出現(xiàn)大幅波動。

對于11月份各融資渠道波動幅度變化較大的原因,中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水向《證券日報》記者表示,一是海外債下降幅度較大,主要是連續(xù)多家房企海外債違約,致使海外債融資基本處于冰凍狀態(tài);二是信托下降也較多,在“壓規(guī)模、去通道”背景下,房地產(chǎn)信托融資規(guī)模大幅縮水。

對此,中指研究院表示,與以前相比,11月份房企非銀融資主要有以下幾個特征:一是信用債發(fā)行額為年內(nèi)最低,主要為地方國企發(fā)行量大減所致;二是海外債已連續(xù)四個月無新發(fā)行,11月份有若干房企交換要約成功后重新發(fā)行上市;三是信托融資規(guī)模與10月份基本持平。“金融16條”中專門提到“保持信托等資管產(chǎn)品融資穩(wěn)定”“鼓勵信托等資管產(chǎn)品支持房地產(chǎn)合理融資需求”,信托融資有望回暖。但需要注意的是,11月份信托融資成本明顯提升,多筆信托利率超過8%。說明投資人一方面有意重歸房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)域,另一方面也提高了利率對沖風(fēng)險。

“今年以來,城投屬性的地方國企在土地市場中托底拿地成為常態(tài),但同時也加大了地方財政的融資需求。”中指研究院稱,但今年10月份,財政部印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)“三公”經(jīng)費(fèi)管理嚴(yán)控一般性支出的通知》中指出,嚴(yán)禁通過舉債儲備土地,不得通過國企購地等方式虛增土地出讓收入。此后,城投平臺拿地受限,地方國企的融資力度隨之降低。

數(shù)據(jù)顯示,據(jù)中指研究院監(jiān)測,2022年前10個月,地方國企單月信用債發(fā)行額均值為194.9億元,而11月份僅為64.7億元。

融資利好政策正在落地中

“近一個月以來,房企融資環(huán)境預(yù)期明顯改善,后續(xù)主要是對融資利好政策進(jìn)行落實(shí)。”劉水表示,從政策方面看,“金融16條”以及支持房企信貸融資、發(fā)債融資、股權(quán)融資的“三支箭”框架基本形成。從實(shí)踐來看,“第一支箭”方面,包括國有大型商業(yè)銀行及股份制銀行等幾十家銀行與數(shù)十家房企簽署授信協(xié)議,授信總額度在3萬億元左右,并且,監(jiān)管部門要求四大商業(yè)銀行以“內(nèi)保外貸”形式支持房企海外貸款融資;“第二支箭”方面,已有萬科、龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)等企業(yè)申請儲架式注冊發(fā)行債券,總額度超過1000億元;“第三支箭”方面,碧桂園、雅居樂已進(jìn)行配股融資,福星股份、北新路橋、世茂股份等10多家企業(yè)先后發(fā)布籌劃非公開發(fā)行股票融資公告。

“當(dāng)下有兩類房企更容易獲得融資,一是央企和國企的信貸、發(fā)債融資渠道基本保持通暢;二是示范類民營房企,在中債增的增信支持下,融資能力也相對較強(qiáng)?!眲⑺硎?,此外,房企仍需要加大營銷力度,加快回籠銷售資金。因為,明年房企還債壓力仍較大,明年1月份、3月份和4月份,每個月還債規(guī)模均超過1000億元。

“在前幾年高杠桿的背景下,房企目前仍存在較高的償債壓力。但目前針對房企,允許債務(wù)展期以及支持離岸貸款,包括當(dāng)前銀行支持房企融資,均延緩了房企的償債壓力。”諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心首席分析師王小嬙向《證券日報》記者表示,距離2022年結(jié)束還有近一個月時間,一方面,房企需通過加強(qiáng)自身的造血能力,加大去化增加現(xiàn)金流;另一方面,開發(fā)商也要積極參與到本次的政策紅利中,加強(qiáng)銀企之間的合作,上市公司也可通過股權(quán)融資的方式獲取現(xiàn)金流。

(編輯 田冬 才山丹)

標(biāo)簽: 債券發(fā)行 中指研究院 股權(quán)融資 房地產(chǎn)企業(yè)

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