環(huán)球看熱訊：東風(fēng)吹戰(zhàn)鼓擂！歐洲風(fēng)電巨頭“賣一臺 虧一臺”，A股風(fēng)機制造商獨占全球“半壁江山”

來源：英為財情

財聯(lián)社2月18日訊（編輯 劉越）“虧損、裁員、風(fēng)機賣一臺虧一臺”，歐洲風(fēng)電龍頭企業(yè)面臨困境。西門子歌美颯連續(xù)三年虧損，1月底股東大會正式通過了公司私有化退市的決議，并表決通過將董事會成員從10人減少到3人。維斯塔斯風(fēng)電設(shè)備利潤率下滑嚴(yán)重，依靠風(fēng)電運維服務(wù)勉強支撐業(yè)績。

歐洲風(fēng)電巨子焦頭爛額之際，中國風(fēng)電企業(yè)乘風(fēng)而起。據(jù)國家能源局消息，2021年我國風(fēng)電并網(wǎng)裝機容量突破3億千瓦大關(guān)，連續(xù)12年蟬聯(lián)全球風(fēng)電第一大國，海上風(fēng)電裝機同樣躍居世界第一。據(jù)不完全統(tǒng)計，2022年全年我國風(fēng)機制造商的海外訂單規(guī)模刷新歷史最高紀(jì)錄，達827萬千瓦。1月，風(fēng)電招標(biāo)延續(xù)去年高景氣，招標(biāo)規(guī)模達11.97GW，同增約21%，環(huán)增約62%。


(資料圖片)

▌東風(fēng)壓倒西風(fēng)：歐洲風(fēng)電巨頭“賣一臺 虧一臺” 中國風(fēng)機龍頭營收、凈利穩(wěn)步增長

作為世界上最大的風(fēng)電整機制造商之一，西門子歌美颯(Siemens Gamesa)已連續(xù)虧損三年。公司由德國工業(yè)巨頭西門子的風(fēng)電業(yè)務(wù)部門和西班牙制造商歌美颯公司合并而成，在2020財年和2021財年，西門子歌美颯的虧損金額分別達到9.18億歐元和6.27億歐元。而2022年情況仍未好轉(zhuǎn)，最新公布的2022財年（2021年10月至2022年9月）數(shù)據(jù)中，虧損金額達到了9.4億歐元。西門子歌美颯新上任的董事長克里斯蒂安·布魯赫年初表示，風(fēng)電行業(yè)正在面臨嚴(yán)重的財務(wù)挑戰(zhàn)。

總部位于丹麥的風(fēng)電整機龍頭維斯塔斯（Vestas）亦陷入困境。2021年公司凈利潤為12億元，同比下降80.36%?！?strong>我們每賣出一臺風(fēng)力渦輪機，就會損失8%。”維斯塔斯的首席執(zhí)行官亨里克·安德森在去年接受媒體采訪時表示。

“西邊不亮東邊亮”，中國風(fēng)電龍頭利潤同期呈穩(wěn)步增長態(tài)勢。2021年金風(fēng)科技凈利35億元，同比增長16.63%；明陽智能凈利31億元，同比增長125.69%。2022年三季報顯示，明陽智能前三季度凈利潤35.65億元，同比增長60.65%。

天風(fēng)證券分析師李魯靖等2022年11月13日發(fā)布的研報指出，歐洲風(fēng)電龍頭凈利率亦不斷下滑。**2021年維斯塔斯和西門子歌美颯的凈利率分別為1.07%和-6.14%，同期金風(fēng)科技和明陽智能凈利率分別達6.90%和10.90%**。明陽智能的凈利率不斷提升，金風(fēng)科技的凈利率前幾年略有下滑，但2021年有所回升。

收入增速亦反差明顯。2017-2021年，四家企業(yè)的收入CAGR分別為：維斯塔斯9.72%、西門子歌美颯-3.68%、金風(fēng)科技19.11%、明陽智能50.47%。中國風(fēng)電企業(yè)的收入增速要遠快于歐洲風(fēng)電企業(yè)，正在不斷縮小規(guī)模上的差距。

▌全球前十大風(fēng)電整機制造商半數(shù)以上來自中國 2022年風(fēng)機海外訂單刷新歷史紀(jì)錄 A股海風(fēng)零部件企業(yè)深入歐洲老巢

在中國風(fēng)電行業(yè)發(fā)展初期（20世紀(jì)初），憑借技術(shù)的先發(fā)優(yōu)勢，三大國際巨頭（維斯塔斯、西門子歌美颯、通用電氣）的風(fēng)電裝機曾占據(jù)國內(nèi)市場的半壁江山。甚至到2006年，國內(nèi)風(fēng)電整機企業(yè)的市場占有率仍不足50%。

2021年，西門子歌美颯宣布退出中國陸上風(fēng)機市場。另一巨頭維斯塔斯曾經(jīng)獨占中國風(fēng)電市場近四成份額，時過境遷，2021年僅以1.2%的市占率排名第12。而維斯塔斯已是表現(xiàn)最好的外企，西門子歌美颯和通用電氣分別排13、16名。風(fēng)電行業(yè)的外企時代，已徹底終結(jié)。

視線放遠，中國風(fēng)電整機制造商在全球亦奪得一席之地。2021年，在全球前十大風(fēng)電整機制造商中，半數(shù)以上來自中國，分別為金風(fēng)科技、遠景能源、運達股份、明陽智能、電氣風(fēng)電、東方風(fēng)電（東方電氣旗下），裝機量合計達44.5GW，占前十大整機制造商裝機容量的53.3%。

在歐美風(fēng)電整機商紛紛展開自救的同時，來自中國的風(fēng)電整機商的迅速崛起和出海擴圈。按照歐洲風(fēng)能協(xié)會的歸因分析，歐洲風(fēng)電陷入掙扎的原因之一是面臨中國的競爭，即便在歐洲本土，中國風(fēng)機企業(yè)也開始獲得訂單。

截至2021年底，中國風(fēng)電機組累計出口到42個國家，累計容量達到9.642GW。據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計，2022年全年我國風(fēng)機制造商海外訂單規(guī)模達到了826.9萬千瓦，刷新歷史最高紀(jì)錄，其中遠景能源、金風(fēng)科技、運達股份等國內(nèi)主流風(fēng)電整機制造商均斬獲了百兆瓦甚至吉瓦級別的風(fēng)機訂單，較往年大幅提升，遠景能源以677.2萬千瓦海外訂單實現(xiàn)歷史性突破。

不僅風(fēng)電整機制造商斬獲海外訂單，中國作為全球最大的海上風(fēng)電市場培育了完善的海風(fēng)制造產(chǎn)業(yè)鏈，海風(fēng)零部件企業(yè)已“深入老巢”，供貨歐洲風(fēng)電巨頭。據(jù)財聯(lián)社不完全梳理，大金重工、海鍋股份、中環(huán)海陸、天順風(fēng)能、金雷股份、恒潤股份、金盤科技、通達動力和通裕重工等國內(nèi)風(fēng)電零部件廠商均與歐洲知名主機廠商有所合作。

天風(fēng)證券研報指出，歐洲風(fēng)電主機廠業(yè)績承壓下，選用更低成本零部件的需求更加迫切，疊加疫情影響+天然氣供應(yīng)短缺+俄烏戰(zhàn)爭，歐洲鋼價、電價不斷上漲，更加凸顯國內(nèi)風(fēng)電企業(yè)的成本控制能力，在塔筒、法蘭、鑄件三個環(huán)節(jié)，國內(nèi)風(fēng)電零部件企業(yè)存在較好切入歐洲市場的時機。

天風(fēng)證券指出，中國風(fēng)電廠商，憑借出色的成本控制能力給予老牌風(fēng)電巨頭的壓力較大。

陸上風(fēng)電方面，歐洲的平均投資成本為1.03萬元/kW，處于較高水平，要遠高于中國的0.74萬元/kW。海上風(fēng)電方面，平安證券指出，近兩年，國內(nèi)風(fēng)機大型化帶來較明顯的招標(biāo)價格下降，海外風(fēng)電機組價格明顯高于國內(nèi)市場價格，國內(nèi)風(fēng)機產(chǎn)品的性價比和風(fēng)機產(chǎn)業(yè)的競爭力明顯提升。

不過，值得注意的是，與光伏不同，我國風(fēng)電行業(yè)在總量上的領(lǐng)先優(yōu)勢主要來自于國內(nèi)市場。國際風(fēng)電整機制造商基本瓜分了除中國之外的國際市場，我國風(fēng)電在全球市場中的滲透率仍處于低位。

標(biāo)簽： 半壁江山

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