償付能力未達(dá)標(biāo)，安心財險不安心

來源：支點(diǎn)財經(jīng)微信公眾號

增資、補(bǔ)債成為償付能力不達(dá)標(biāo)公司的主要應(yīng)對手段。

近日，近180家保險公司陸續(xù)披露了2023年二季度償付能力報告。截至8月30日，有27家公司償付能力不達(dá)標(biāo)，部分公司未發(fā)布償付能力報告。


(資料圖)

償付能力是對保險公司各類風(fēng)險的綜合判斷，也是衡量保險公司償債能力及安全性的重要指標(biāo)。按照原銀保監(jiān)會《保險公司償付能力管理規(guī)定》，償付能力達(dá)標(biāo)的保險公司須同時符合3項監(jiān)管要求：核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風(fēng)險綜合評級在B類及以上。不符合上述任意一項要求的，為償付能力不達(dá)標(biāo)公司。

北京威諾律師事務(wù)所主任楊兆全對支點(diǎn)財經(jīng)記者表示，對償付能力不達(dá)標(biāo)的險企，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會限制某些業(yè)務(wù)的開展，情況嚴(yán)重的，甚至?xí)M(jìn)行接管。

湖北有長江財險和國華人壽兩家保險公司。第二季度，長江財險核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率均為221.53%，風(fēng)險綜合評級BB，達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。注冊地在武漢、總部位于上海的國華人壽則未披露第二季度償付能力報告。

多家保險公司償付能力“亮紅燈”

國家金融監(jiān)督管理總局日前召開的償付能力監(jiān)管委員會第二次會議指出，二季度有27家險企業(yè)風(fēng)險綜合評級不達(dá)標(biāo)，其中15家公司為C類，12家公司為D類。據(jù)不完全統(tǒng)計，壽險方面，北大方正人壽3項監(jiān)管要求均不達(dá)標(biāo)、三峽人壽2項不達(dá)標(biāo)，華匯人壽、合眾人壽、幸福人壽、長生人壽、渤海人壽等公司風(fēng)險綜合評級為C。

財險方面，長安保險和安心保險3項指標(biāo)均不達(dá)標(biāo)，比亞迪財險風(fēng)險綜合評級為D，除此之外，富德財險、安華農(nóng)險、珠峰財險、華安財險、前海財險、渤海財險、都邦財險等公司綜合風(fēng)險評級為C。

2023年第二季度償付能力不達(dá)標(biāo)險企（部分）

注：核心償付能力充足率是指即核心資本與最低資本的比值，衡量保險公司高質(zhì)量資本的充足狀況；綜合償付能力充足率是指實(shí)際資本與最低資本的比值，衡量保險公司資本的總體充足狀況。（來源：支點(diǎn)財經(jīng)整理）

二季度，安心財險核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為負(fù)值，經(jīng)營情況堪憂：目前主要面臨償付能力嚴(yán)重不足，短期健康險、車險等主要業(yè)務(wù)停滯，流動性壓力較大等風(fēng)險。公司表示，正在高度重視并全力推進(jìn)增資工作，以期盡快實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

北大方正人壽核心償付能力充足率19.77%，綜合償付能力充足率39.53%，遠(yuǎn)低于達(dá)標(biāo)水平。北大方正人壽表示，償付能力不達(dá)標(biāo)的主要原因是與方正集團(tuán)關(guān)聯(lián)債權(quán)大幅減值。目前公司正積極協(xié)調(diào)三方股東，推動增資事宜，預(yù)計三季度末增資后綜合償付能力充足率將高于120%。

三峽人壽綜合償付能力充足率為75.13%，綜合風(fēng)險評級由C類降至D類。三峽人壽表示，目前公司面臨的主要風(fēng)險是償付能力承壓以及相關(guān)戰(zhàn)略和可資本化等風(fēng)險，改進(jìn)措施包括繼續(xù)加強(qiáng)相應(yīng)風(fēng)險的整改、推動風(fēng)險偏好體系和關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)庫建設(shè)、改善內(nèi)控合規(guī)短板、落實(shí)償付能力管理方案等。

比亞迪財險核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均由上季度的-428.59%上升至949.54%，償付能力有所好轉(zhuǎn)，不過風(fēng)險綜合評級為D，仍未達(dá)標(biāo)。比亞迪財險是由比亞迪耗資36億元收購破產(chǎn)重整險企易安財險而來。今年上半年，比亞迪財險實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入60.79萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤-2746.49萬元。

增資、補(bǔ)債成為了償付能力不達(dá)標(biāo)公司的主要應(yīng)對方法。渤海人壽表示，將采取加快落實(shí)資本補(bǔ)充工作，推進(jìn)發(fā)債增資取得實(shí)效，加快推進(jìn)增資引戰(zhàn)工作，全力開展次級定期債募集工作等措施。截至二季度末，渤海人壽已完成2.3億元次級定期債的募集。

對此，某大型險企投資部負(fù)責(zé)人李明（化名）對支點(diǎn)財經(jīng)記者表示，增資、補(bǔ)債提升了資本金，提高了險企抵御風(fēng)險的能力，可以起到改善險企償付能力的作用。除此之外，險企還應(yīng)通過改善產(chǎn)品、壓縮費(fèi)用、增強(qiáng)盈利能力“治本”來提升自身償付能力。

經(jīng)過整改后，部分公司評級有所改善。幸福人壽二季度風(fēng)險綜合評級為C類，報告中公司表示得分已達(dá)到B類標(biāo)準(zhǔn)，按照相關(guān)規(guī)定暫維持上季度評級結(jié)果，連續(xù)兩季度有所提升后以當(dāng)季度為準(zhǔn)；都邦財險操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險等指標(biāo)有明顯改善，雖仍未達(dá)到監(jiān)管要求的B類及以上，但風(fēng)險綜合評級已由去年的D類上升至C類。

警惕市場風(fēng)險

第二季度，除正在推進(jìn)風(fēng)險處置工作的天安人壽、華夏人壽，還有大家人壽、和諧健康、恒大人壽、富德生命、前海人壽等險企沒有披露償付能力數(shù)據(jù)，信泰人壽、弘康人壽2家險企沒有披露風(fēng)險綜合評級，其中多家企業(yè)已經(jīng)陷困，償付能力報告難產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，對于存在問題風(fēng)險的險企，監(jiān)管部門大概率會采取措施，譬如限制新保單，限制向股東分紅，限制增設(shè)分支機(jī)構(gòu)等，但并不會叫停銷售。同時，監(jiān)管部門允許險企不披露償付能力數(shù)據(jù)，是希望企業(yè)通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、繳費(fèi)模式和壓降成本等方式，改善經(jīng)營能力。

所以，在熱銷的產(chǎn)品中，經(jīng)常能看到陷困險企的名字。截至今年4月，銀保同業(yè)市場，保費(fèi)規(guī)模前十的保險公司中，就有大家人壽、和諧健康、華夏人壽和恒大人壽4家高風(fēng)險公司。

消費(fèi)者最關(guān)心的問題是，償付能力不足的高風(fēng)險險企，他們的產(chǎn)品還能購買嗎？

保險業(yè)內(nèi)人士分析稱，償付能力充足率是動態(tài)、波動性的指標(biāo)，償付能力過于充足，也表示資本金沒有得到充分運(yùn)用，但如果償付能力不達(dá)標(biāo)，則需警惕險企后期發(fā)展能力和經(jīng)營風(fēng)險。

“為了獲得保費(fèi)規(guī)模和現(xiàn)金流量，一些中小險企和陷困公司往往給出的銷售費(fèi)用更高，讓渠道有充足的意愿去推產(chǎn)品。為了兌付過去的高息保單，后面還要發(fā)新的高息產(chǎn)品，風(fēng)險越疊越高?！币晃毁Y深保險銷售人士對記者表示。

中國保險保障基金公司發(fā)布的《中國保險業(yè)風(fēng)險評估報告2022》也提及，保險市場利差損（保險資金投資運(yùn)用收益率低于有效保險合同的平均預(yù)定利率而造成的虧損）風(fēng)險加劇，在長期利率下行的環(huán)境下，以固定收益類投資為主的保險行業(yè)投資收益率將有所下降，到期資產(chǎn)和新增資產(chǎn)無法持續(xù)原有的收益率，但負(fù)債成本相對剛性，將導(dǎo)致利差逐步收窄，存在較大再投資風(fēng)險和利差損風(fēng)險。保險業(yè)資本供需不匹配將導(dǎo)致保險公司，特別是中小保險公司資本壓力增大，資本不足風(fēng)險也在增大。

李明分析，如果陷困企業(yè)長期無法改善償付能力，按歷史情況看，國家保險保障基金和有實(shí)力的企業(yè)會接管瀕臨破產(chǎn)或者重組的險企。安邦保險曾瘋狂投資并購，形成了巨大的風(fēng)險隱患，加之創(chuàng)始人、董事長吳小暉涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪，嚴(yán)重危及公司償付能力，最終被原銀保監(jiān)會接管。中國保險保障基金和中石化集團(tuán)、上汽集團(tuán)共同出資203.6億元設(shè)立大家保險集團(tuán)，依法受讓安邦人壽、安邦養(yǎng)老和安邦資管的股權(quán)，同時設(shè)立大家財險，接管安邦財險的部分保險業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和負(fù)債。華夏人壽、新華人壽等多家險企早先也曾被接管。

值得注意的是，當(dāng)前，伴隨保險業(yè)門檻抬高、社會資本進(jìn)入保險行業(yè)意愿降低、宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣等因素，化解風(fēng)險的難度有所上升。

京都律師事務(wù)所金美華律師提醒，在保險銷售過程中會存在誤導(dǎo)的情況，導(dǎo)致消費(fèi)者忽視償付能力指標(biāo)。如果保險銷售一味強(qiáng)調(diào)“國家兜底”“償付能力不重要”“保險公司不會破產(chǎn)”“完全不用擔(dān)心保單兌付”等概念，會使消費(fèi)者片面理解保險法，屬于誤導(dǎo)消費(fèi)者，夸大保險產(chǎn)品功能。（記者 張帆）

（實(shí)習(xí)生馬廣弟參與采寫）


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