【環(huán)球快播報】管濤談匯率:“7只是一個數(shù)字” 彈性增強(qiáng)成為吸收內(nèi)外部變動的減振器

來源:英為財情


(資料圖片僅供參考)

財聯(lián)社2月26日訊(記者 徐川)2019年以來,在市場供求作用下,人民幣對美元匯率曾三次“破7”,但很快又回到7下方?!?”這一整數(shù)關(guān)口備受市場關(guān)注。

對此,中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤在第五屆全球財富管理論壇上表示,“7只是一個數(shù)字,不是了不起的事情。在去年9月中旬,人民幣時隔兩年又再次跌破7,我們外匯供求基本平衡,市場也是低買高賣,到去年12月初,人民幣又升回到7以內(nèi),所以7并不是很重要的事情”。

更重要的是,在管濤看來,正因?yàn)槿嗣駧艆R率有彈性,這有可能會在資本流動發(fā)生劇烈波動時,減輕對資本外匯管制手段的依賴。

“盡管在去年8個月里,人民幣調(diào)整了10%以上,但人民銀行、外匯局除重啟部分宏觀審慎措施外,并沒有引入新的限流出措施,甚至加快了對外開放,如加快境內(nèi)債券市場開放、擴(kuò)大境內(nèi)企業(yè)對外自主借債試點(diǎn)、擴(kuò)大國內(nèi)一級債券市場——熊貓債市場開放?!惫軡M(jìn)一步說到。

“通常在人民幣匯率承壓的情況下,在過去是不可能開放資本流出的,因此加快境內(nèi)債券市場國際化,恰恰是因?yàn)閰R率有彈性,成為了吸收內(nèi)部外部變動的減振器?!惫軡硎?。

結(jié)合貨幣政策來看,管濤認(rèn)為,2022年人民幣匯率波動驗(yàn)證了當(dāng)匯率有彈性后,確實(shí)貨幣政策有自己的自主性,如去年為穩(wěn)增長,采取了降準(zhǔn)、降息?!暗谶^去,無論降準(zhǔn)、降息,都被認(rèn)為是非常重要的貨幣刺激信號,2015年‘811匯改’時就不敢隨意動用降準(zhǔn)、降息的措施”。

相比之下,去年通過降準(zhǔn)、降息,包括進(jìn)一步釋放利率市場化改革紅利,企業(yè)借貸成本已降至有數(shù)據(jù)以來的最低。因此,在他看來,這其中一個重要條件就在于人民幣匯率有漲有跌、雙向波動的彈性增加。

此外,管濤還提出了“經(jīng)濟(jì)強(qiáng)、貨幣強(qiáng)”的觀點(diǎn)?!叭ツ?1月到今年年初,人民幣從7.3升到6.7附近,升值了8%左右,比2020年下半年的升值幅度還大,這是因?yàn)閺?1月初開始優(yōu)化防疫政策、調(diào)整房地產(chǎn)調(diào)控后,對中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景預(yù)期有所改善,人民幣匯率開始止跌反彈”。

人民幣匯率的彈性增強(qiáng)也使金融雙向開放更有底氣。對于人民幣國際化,管濤建議,可研究推出一些人民幣計價的金融產(chǎn)品,對資產(chǎn)負(fù)債方面進(jìn)行創(chuàng)新,還可借助國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)來推動人民幣計價金融產(chǎn)品的發(fā)展。

標(biāo)簽: 只是一個

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