日本或?qū)⑹ァ跋乱粋€三十年”！美元加息，為何收割不了中國？

來源：李云飛Afey

作者：李云飛｜來源：原創(chuàng)

一位久經(jīng)商場的創(chuàng)業(yè)老司機，關(guān)注我，每天分享一點財富干貨，讓你的人生少走彎路。

美元持續(xù)加息，日本財富被美元收割近半，日本或?qū)⑹ァ跋乱粋€三十年”。同樣是寬貨幣政策，為何美元收割不了中國，反而還促進了中國經(jīng)濟的發(fā)展？用數(shù)據(jù)說話，讓你看清楚事實背后的真相。關(guān)注我，每天為你分享點財富干貨。


【資料圖】

我們先來看一組數(shù)據(jù)：2011年，中國GDP為7.4萬億美元，日本GDP為6.2萬億美元；2021年，中國GDP為17.7萬億美元，日本GDP為4.9萬億美元，關(guān)鍵是1992年日本GDP就為3.9萬億美元了。

通過這一組數(shù)據(jù)我們就可以看出，30年時間過去了，日本經(jīng)濟并沒有得到高速的增長，反而當時平起平坐的中國經(jīng)濟卻在騰飛。有經(jīng)濟專家把此現(xiàn)象稱為“日本失去的三十年”。

現(xiàn)在又有專家說，日本或?qū)⒍紊涎荨皬V場協(xié)議”，甚至可能會失去下一個三十年，日本經(jīng)濟或?qū)⒂筛蛔兏F，失去發(fā)達國家的標簽。這究竟是怎么回事呢？我們接著往下看。

由于1990年日本在經(jīng)歷了經(jīng)濟泡沫以后，就一直想通過寬貨幣政策來刺激經(jīng)濟發(fā)展。所以，即使在今年美元持續(xù)加息的背景下，日本依然采取了負利率政策?，F(xiàn)在日本已經(jīng)成為全球主要經(jīng)濟體當中唯一實行負利率政策的國家。這無疑將會給日元帶來進一步貶值的壓力。

自今年以來，日元兌美元就已經(jīng)大幅下跌到自1990年以來的新低值，突破了一美元兌150日元的關(guān)口，創(chuàng)下32年來新低。自2021年9月份到2022年9月份以來，僅僅一年的時間，日元兌美元就已經(jīng)貶值了32%，可以說日本財富已被美元收割近半了。

基于此局面下，日本寧愿拋售美債來拯救日元匯率，也不愿意采取緊貨幣政策。自今年7月到9月份日本就已經(jīng)持續(xù)三個月拋售了美國國債，累計拋售美債數(shù)量至少約為905億美元。截目到發(fā)稿時，日元兌美元匯率已經(jīng)下降到了140關(guān)口。

不過接下來美元還將會繼續(xù)加息，有分析師預(yù)計，屆時1美元兌換日元可能會升到160。所以，現(xiàn)在美國金融網(wǎng)站零對沖分析認為，日本接下來存在著拋售規(guī)模高達1萬億美元美國國債的可能，這就意味著日本可能會清空美債。

但是我們要知道，雖然日本是全球最大的美元外匯儲備國，但是現(xiàn)在日本的公共債務(wù)總額卻高達到12.2萬億美元，占 GDP的266%，是其外匯儲備的10倍之多。可以說是嚴重的資不抵債，也是全球最大的債務(wù)負擔國。

這樣做的結(jié)果就只能是，日本將會徹底失去美元外匯儲備，這在美元還沒有徹底失去儲備貨幣地位的情況下，對日本參與全球經(jīng)貿(mào)來說，將會更加被動。這也難怪經(jīng)濟學(xué)專家會說，日本或?qū)⑹ハ乱粋€三十年。

其實自2012年以來，在“安倍經(jīng)濟學(xué)”的策略之下，日元匯率加速貶值的同時，日本已經(jīng)在不斷失去應(yīng)對美元緊縮侵襲的能力了。換句話說，美聯(lián)儲薅日本經(jīng)濟的羊毛，日本似乎已經(jīng)無力應(yīng)對了。

總的來說，日本經(jīng)濟發(fā)展到今天就是過度依賴美元，深陷美元黑洞的結(jié)果。

回過頭來我們再來說一說，為什么日本和中國在美元的加息潮下，同樣采取的是寬貨幣政策，為什么美元收割不了中國，反而還促進了中國經(jīng)濟的發(fā)展？

第一、“蒙代爾不可能三角”的作用。

在現(xiàn)代金融理論當中有一個非常著名的定理，叫做“蒙代爾不可能三角”。也就是說一個國家貨幣政策的獨立性、匯率的穩(wěn)定性、資本的自由流動性這三者不可能同時存在，最多只能選擇其中兩個，正所謂“魚和熊掌不能兼得”。獨立的貨幣政策就是指一個國家可以根據(jù)自己的想法，來調(diào)節(jié)貨幣，比如印鈔、加息、或者降息等。

日本在近幾十年的發(fā)展當中，由于經(jīng)濟停滯，他們巴不得外資來日本投資，從而帶動國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。所以，他們采取了貨幣政策的獨立性和資本的自由流動性，舍棄了匯率穩(wěn)定性的政策。而我國則采取了貨幣政策的獨立性和匯率的穩(wěn)定性，舍棄了資本自由流動性的政策。

我們來舉個簡單的例子：在資本自由流動方面，我國有著很嚴格的外匯管理機制，就拿個人來說，每人一年最多只能夠兌換5萬美元，超出5萬美元則需要向銀行提交相關(guān)的證明，其目的就是為了不讓資本外逃。美元進來容易出去難，在這樣的情況下，人民幣匯率又怎么會波動起來呢？

通過這一點來我們也可以看出來，日本是非常依賴美元經(jīng)濟發(fā)展的國家，而我國則有著龐大的內(nèi)需市場，所以我國即使失去了一部分外資的進入，我們也一樣會過得很好。

第二、中國實體經(jīng)濟發(fā)展強勁的結(jié)果。

我國現(xiàn)在是世界上唯一擁有全產(chǎn)業(yè)鏈的國家。就拿這次疫情來說吧，我國成為了全世界的產(chǎn)品供應(yīng)中心，就連富士康把國內(nèi)部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到越南、印度以后，也不得不再次把產(chǎn)能轉(zhuǎn)回來的原因。

其次，除了中低端的中國制造出口以外，我國還有高端的中國智造出口，比如像人工智能、新能源汽車、5G基站、大型船舶等。

我們就拿汽車來說吧，中國汽車工業(yè)正迎來一個加速騰飛的歷史節(jié)點，預(yù)計最慢到2024年最快到2023年，我國將會超越日本，成為全球第一大汽車出口國。

另外，隨著歐洲能源危機，北溪管道被炸后，全球開始瘋狂搶購中國LNG船，中國船企訂單甚至排到了2026年。

這些也可以說是在美元的加息潮下，我國是有“心栽花花不開，無心插柳柳成蔭”！我國在這幾年大把地賺著美元，再加上我國又擁有著世界第二的外匯儲備量，所以即使美元再加息，也很難使人民幣大幅貶值，又談何割韭菜呢？

說白了，就是中國經(jīng)濟根基強勁，一切都是浮云！

第三、人民幣國際地位提升的效應(yīng)。

根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2021年全國人民幣跨境收付金額合計36.6萬億元，同比增長29.0%。截止到2021年末，中國人民銀行在中國大陸以外的25個國家和地區(qū)設(shè)立了27家人民幣清算行，覆蓋港澳臺地區(qū)、東南亞、歐洲、南北美洲、大洋洲、中東和非洲。

現(xiàn)在人民幣是中國跨境收支第二大常用貨幣、全球外匯儲備第五大常用貨幣、全球外匯交易第八大常用貨幣。這也就意味著人民幣國際化的地位得到了進一步的提升。

基此于背景下，現(xiàn)在有大批歐洲企業(yè)就不顧他們國家的反對，紛紛跑到中國來投資建廠；而更多的外資由于國際形勢不穩(wěn)定，人民幣則成為了他們最安全的避險資產(chǎn)。

所以，不管是從國內(nèi)還是國外來看的話，我國的經(jīng)濟都具有很強的后勁和吸引力，即使美元再加息，美元撤離也是有限的，反而會帶動我國經(jīng)濟的發(fā)展，還會促進外資對我國的投資。

最后我想說的是：伴君如伴虎，有的時候馬屁拍過頭了，也不一定是好事！

作者：李云飛，知名互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)始人，大型食品連鎖企業(yè)CEO，從事互聯(lián)網(wǎng)及實體連鎖行業(yè)16年，曾被搜狐網(wǎng)、網(wǎng)易財經(jīng)、騰訊、鳳凰網(wǎng)、中訊網(wǎng)、百度等知名媒體平臺相續(xù)專題報道，擅長財經(jīng)知識分析，創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)！

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