熱點評！市場太悲觀！高盛：無論衰退與否 美股2023年都有望上漲12%

來源：英為財情

財聯(lián)社上海1月14日訊（編輯 黃君芝）高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）財富管理業(yè)務(wù)部門首席投資官Sharmin Mossavar-Rahmani認(rèn)為，經(jīng)濟衰退對美國股市來說不一定是壞消息，因為美股已經(jīng)經(jīng)歷了全球金融危機以來最大的年度跌幅。

Mossavar-Rahmani預(yù)計，即使在經(jīng)濟溫和收縮的情況下，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)也將在2023年反彈多達12%，因為該指數(shù)去年下跌了19%，已經(jīng)定價了大部分增長停滯的風(fēng)險。


(資料圖片)

她在2023年展望報告中寫道，“我們并不是說，目前的估值完全低估了經(jīng)濟衰退的可能性。但考慮到去年的股價下跌，我們確實認(rèn)為，估值重置的很大一部分已經(jīng)完成?！?/p>

不過，這一觀點與華爾街一些頂級策略師的觀點相左，后者曾警告稱，美國股市并沒有完全反映出衰退風(fēng)險。

例如，摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美國股票策略師Mike Wilson本周說，市場仍低估了經(jīng)濟增長放緩的全面影響，美國股市可能再跌22%，跌破去年的低谷。Wilson是華爾街最直言不諱、最堅定地看空美國股市的人之一。他預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)2023年的漲幅將不到2%。

美國股市在新的一年里出現(xiàn)反彈，市場押注通脹降溫將促使美聯(lián)儲放慢加息步伐。周四公布的最新數(shù)據(jù)顯示，12月CPI環(huán)比增速為-0.1%，系2020年疫情以來首度出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長，支撐了這種樂觀情緒。盡管央行官員迄今仍堅持鷹派言論，稱在通脹出現(xiàn)更有意義的下降之前，利率將維持在高位。

高盛目前認(rèn)為，2023年美國經(jīng)濟衰退的可能性為45%-55%，并根據(jù)衰退的時間和性質(zhì)為市場提出了三種情景：

1.并未發(fā)生衰退：中等風(fēng)險的股債搭配投資組合將提供9%的總回報。

2.衰退在年初發(fā)生：股票可能跌破去年的低點，但債券可以為投資組合提供風(fēng)險對沖。隨著經(jīng)濟衰退的消退，股票將反彈，最終為中等風(fēng)險的多元化投資組合帶來高個位數(shù)的回報。

3.衰退持續(xù)到2023年以后：股票可能會在年底接近2022年的低點。

高盛還預(yù)計，如果經(jīng)濟衰退在今年年初發(fā)生，那么即使企業(yè)盈利下滑，股價也將保持彈性。他們指出，在過去的熊市中，股市通常會在盈利觸底前六到九個月觸底。

“簡而言之，在壞消息還不斷冒出時，市場可能就已經(jīng)觸底。”報告補充道。

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