環(huán)球視點(diǎn)!市值剛回1萬(wàn)億!招行業(yè)績(jī)快報(bào)就來(lái)了,非利息凈收入罕見負(fù)增長(zhǎng)

來(lái)源:中國(guó)基金報(bào)

中國(guó)基金報(bào)記者 南深


(資料圖)

雖然經(jīng)歷多事之秋,但2022年招商銀行果然如公司此前公告所述,保持了“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定”。1月13日晚,公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào),2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3447億元,同比增長(zhǎng)4.08%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1380億元,增速15.08%,這一增速比2022年三季報(bào)加快近1個(gè)百分點(diǎn)。

招行這份業(yè)績(jī)快報(bào),有兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)變化明顯。一是作為“零售銀行之王”,公司非利息凈收入?yún)s出現(xiàn)罕見下降,2021年該指標(biāo)為增長(zhǎng)超過(guò)20%。二是存款突破7.5萬(wàn)億元,增速高達(dá)18.73%,為自2015年以來(lái)近八年的最快增速。

同在13日晚,蘇南的兩家農(nóng)商行無(wú)錫銀行和常熟銀行也發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào),凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均比去年三季報(bào)加速,略超市場(chǎng)預(yù)期。

果然“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定”

凈利增15%總資產(chǎn)首破10萬(wàn)億

2022年10月13日晚,在沒(méi)有明確的重大事項(xiàng)情況下,招商銀行罕見發(fā)了一則“關(guān)于當(dāng)前經(jīng)營(yíng)管理情況”的公告。在這條短短兩百多字的公告中,“銀行茅”5次提到了穩(wěn)定,即“戰(zhàn)略穩(wěn)定、公司治理機(jī)制穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)管理穩(wěn)定、人才隊(duì)伍穩(wěn)定”,以及“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定”。

從此次發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看,招行果然總體保持了“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定”。

具體來(lái)看,2022年招行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3447.84億元,同比增加135.31億元,增幅4.08%;利潤(rùn)總額1650.92億元,同比增加169.19億元,增幅11.42%;歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)1380.12億元,同比增加180.9億元,增幅15.08%。值得一提的是,招行15.08%的凈利潤(rùn)增速比2022年三季報(bào)略微加速,但與2021年全年23%的增速相比有所下滑。

資產(chǎn)負(fù)債表方面,截至2022年12月31日,招行資產(chǎn)總額10.14萬(wàn)億元,較上年末增加8880.59億元,增幅9.6%,資產(chǎn)總額歷史首次突破10萬(wàn)億大關(guān)。負(fù)債總額91824.27億元,較上年末增加7990.87億元,增幅9.53%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面,不良貸款率0.96%,較上年末增加0.05個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率450.79%,較上年末減少33.08個(gè)百分點(diǎn);貸款撥備率4.32%,較上年末減少0.10個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)這一業(yè)績(jī),東財(cái)股吧多數(shù)投資者認(rèn)為業(yè)績(jī)略超預(yù)期,也有的認(rèn)為低于預(yù)期。有網(wǎng)友稱,“從來(lái)都是這么優(yōu)秀的業(yè)績(jī),在熊市里一樣棄如敝履”“凈利潤(rùn)大增15%,超預(yù)期”,亦有網(wǎng)友表示“不及預(yù)期,中間業(yè)務(wù)非利息收入竟然下降”。

截至2022年三季度末,招行有股東64萬(wàn)戶。股價(jià)方面,從2021年中到2022年10月底,招行持續(xù)下跌,股價(jià)一度腰斬,但從去年11月至今兩個(gè)半月時(shí)間已經(jīng)大幅反彈超40%。

非利息凈收入罕見負(fù)增長(zhǎng)

存款大增近19%

中國(guó)基金報(bào)記者注意到,招行這份業(yè)績(jī)快報(bào)也兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)出現(xiàn)顯著變化,可謂一憂一喜。

“憂”的是,作為中國(guó)最出色的零售銀行,招商銀行的非利息凈收入罕見出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

2022年公司的“非利息凈收入”為1265.49億元,而2021年該指標(biāo)為1273.33億元,輕微下降8億元,降幅約0.62%。要知道,2021年招行的非利息凈收入為同比大幅增長(zhǎng)21.13%,貢獻(xiàn)了37.67%的總營(yíng)業(yè)收入。

“喜”的是公司的客戶存款出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

2021年招行客戶存款總額6.35萬(wàn)億,而2022年一舉突破7.5萬(wàn)億達(dá)到7.54萬(wàn)億,增速高達(dá)18.74%。

根據(jù)東方財(cái)富chioce數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),這一存款增速為自2015年以來(lái)最快,2015年至2021年,招行存款增速分別為8.09%、6.45%、6.9%、8.94%、10.1%、16.19%和12.73%。而過(guò)去十年,只有2014年招行的存款增速(19.07%)超過(guò)了2022年,但彼時(shí)的基數(shù)只有2.78萬(wàn)億,與如今的規(guī)模不可同日而語(yǔ)。

這一情況跟2022年整個(gè)中國(guó)存款增速明顯抬升的狀況似乎也一定程度“吻合”。

1月10日,中國(guó)人民銀行公布的2022年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示,全年人民幣存款增加26.26萬(wàn)億元,同比多增6.59萬(wàn)億元,其中住戶存款增加17.84萬(wàn)億元。新增的存款主要是由居民貢獻(xiàn),其中相比2021年度,居民存款和企業(yè)存款合計(jì)多增了9.27萬(wàn)億元,居民儲(chǔ)蓄存款大幅多增了7.94萬(wàn)億元。

兩農(nóng)商行業(yè)績(jī)也略超預(yù)期

券商看好銀行股估值修復(fù)

1月13日晚,無(wú)錫銀行和常熟銀行也公布了2022年業(yè)績(jī)快報(bào),凈利潤(rùn)增速也比去年三季報(bào)小幅加快。

2022年度,無(wú)錫銀行營(yíng)業(yè)總收入44.81億元,增幅3.04%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.01億元,增幅26.65%。2022年三季報(bào),無(wú)錫銀行凈利潤(rùn)增速為20.73%。

截至2022年末,無(wú)錫銀行總資產(chǎn)2115.49億元,增幅4.85%,總貸款1286.09億元,增幅9.17%,總存款1726.84億元,增幅10.14%,歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益193.86億元,增幅22.74%,不良貸款率0.81%,較年初減少0.12個(gè)百分點(diǎn),撥備覆蓋率552.74%,較年初增加75.55個(gè)百分點(diǎn)。

2022年度,常熟銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.08億元,同比增長(zhǎng)15.06%;歸屬于本行普通股股東的凈利潤(rùn)27.44億元,同比增長(zhǎng)25.41%。2022年三季報(bào),常熟銀行凈利潤(rùn)增速為25.23%

截至2022年末,常熟銀行總資產(chǎn)2878億元,較年初增長(zhǎng)16.72%;總貸款1934.33億元,較年初增長(zhǎng)18.82%;總存款2134.45億元,較年初增長(zhǎng)16.81%;不良貸款率0.81%,與年初持平;撥備覆蓋率536.86%,較年初提升5.04個(gè)百分點(diǎn)。

平安證券分析師黃韋涵、袁喆奇近日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為,銀行板塊估值處于底部,積極看好修復(fù)機(jī)會(huì)。

靜態(tài)對(duì)比海外銀行估值,其認(rèn)為國(guó)內(nèi)板塊低估主要源自市場(chǎng)對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量的悲觀預(yù)期,但近期政策持續(xù)調(diào)整優(yōu)化將極大緩解市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒,預(yù)計(jì)過(guò)度折價(jià)有望迎來(lái)修復(fù)。其表示,當(dāng)前我國(guó)銀行板塊靜態(tài)PB僅0.54x,估值處于歷史絕對(duì)低位,且尚未修復(fù)至疫情前水平,對(duì)應(yīng)隱含不良率超15%,機(jī)構(gòu)與北上資金持倉(cāng)也均處于歷史低位。個(gè)股推薦兩條主線:1)以招行、郵儲(chǔ)為代表的估值受損有待修復(fù)的優(yōu)質(zhì)零售銀行;2)成長(zhǎng)性優(yōu)于同業(yè)的優(yōu)質(zhì)區(qū)域性銀行(寧波、蘇州、成都、江蘇、長(zhǎng)沙)。

天風(fēng)證券郭其偉則表示,銀行資產(chǎn)質(zhì)量演變的核心關(guān)注點(diǎn)在涉房貸款方面,原因一是房地產(chǎn)行業(yè)表內(nèi)外資產(chǎn)在銀行信用敞口中占比較大;二是銀行抵押品價(jià)值也主要與房地產(chǎn)相關(guān)。本次政策體現(xiàn)了監(jiān)管層維護(hù)房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展的導(dǎo)向,有利于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定;同時(shí),穩(wěn)地產(chǎn)需求側(cè)政策接續(xù),對(duì)于修復(fù)居民的資產(chǎn)負(fù)債表、恢復(fù)終端需求都有非常積極的意義。

郭其偉稱,政策底是銀行超額收益行情啟動(dòng)的主要時(shí)間點(diǎn),建議重點(diǎn)關(guān)注前期估值受制于地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的銀行和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域的優(yōu)質(zhì)中小行,推薦寧波銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、常熟銀行。

編輯:?jiǎn)桃?/p>

標(biāo)簽: 招商銀行

推薦

財(cái)富更多》

動(dòng)態(tài)更多》

熱點(diǎn)