全球快資訊：美國11月CPI增速創(chuàng)年內(nèi)新低！市場激情遐想“美聯(lián)儲(chǔ)停止加息在望”

來源：英為財(cái)情


【資料圖】

財(cái)聯(lián)社12月13日訊（編輯 史正丞）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二早晨，美國勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）發(fā)布11月CPI數(shù)據(jù)，其中名義通脹率7.1%，預(yù)期值為7.3%；核心通脹率6%，預(yù)期值為6.1%。

（來源：BLS）作為今天數(shù)據(jù)的一大看點(diǎn)，11月CPI也如預(yù)期跌破今年1月（7.5%）的通脹最低值，恰逢美聯(lián)儲(chǔ)利率決議前夕，給市場帶來一絲慰藉。受此影響，數(shù)據(jù)公布后三大期指短線集體拉高，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨一度暴漲4%，標(biāo)普、道指期貨均漲超2%。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策更為敏感的兩年期美債收益率短時(shí)下跌超14個(gè)基點(diǎn)至4.25%，十年期美債收益率同樣跌破3.5%。

（美國名義、核心CPI數(shù)據(jù)，來源：tradingeconomics）Interactive Brokers首席策略分析師Steve Sosnick解讀稱，今天的數(shù)據(jù)可謂是一個(gè)大大的驚喜，市場的反應(yīng)也說明了這一點(diǎn)。今天就是看漲前景發(fā)揮作用的一天。股市就喜歡美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息、美元走軟這樣的故事。

從具體分項(xiàng)來看，能源價(jià)格走弱仍然是CPI數(shù)據(jù)下滑的主要原因，11月能源價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降1.6%，其中汽油價(jià)格下跌2%；不過食品價(jià)格環(huán)比走強(qiáng)0.5%，同比增速達(dá)到10.6%。在核心CPI項(xiàng)目中，令各方心心念念的住房價(jià)格依然環(huán)比上漲0.6%，同比漲幅達(dá)到7.1%。單單住房這一項(xiàng)，就占到CPI比重三分之一。

隨著近幾個(gè)月美國CPI數(shù)據(jù)明顯走出“見頂回落”的形態(tài)，有關(guān)這一輪通脹見頂?shù)呐袛嘁脖蛔鴮?shí)。疫情期間一直推動(dòng)CPI失序走高的二手車價(jià)格，在過去的11月下跌2.9%，同比數(shù)據(jù)更是下跌3.3%，也是所有大類分項(xiàng)中，第一個(gè)跌入同比負(fù)值的項(xiàng)目。

但在2022年即將結(jié)束之際，美國通脹的范式也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，從疫情、供應(yīng)鏈造成的商品價(jià)格走高蔓延至勞動(dòng)密集型服務(wù)業(yè)。在“招工難”的背景下，工資的上漲也推動(dòng)服務(wù)業(yè)價(jià)格持續(xù)走高。鮑威爾此前也表示，去除住房在內(nèi)的服務(wù)業(yè)價(jià)格趨勢(shì)反映出廣泛經(jīng)濟(jì)中的通脹壓力，在衡量未來通脹路徑時(shí)格外重要。

當(dāng)然，在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議當(dāng)口上出現(xiàn)通脹利好，自然也是難以忽略的重磅消息。凱投宏觀北美首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能忽略好于預(yù)期的10月CPI數(shù)據(jù)，但11月數(shù)據(jù)進(jìn)一步放緩顯示出目前通脹回落的趨勢(shì)更難以被無視。

目前市場普遍預(yù)期明天（北京時(shí)間周四凌晨）美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐將放慢至50個(gè)基點(diǎn)，使得聯(lián)邦基金利率升至4.25%-4.50%。但更為關(guān)鍵的是鮑威爾對(duì)于明年利率路徑的描述，任何有關(guān)降息的暗示都有可能引發(fā)新一輪狂歡。

在CPI數(shù)據(jù)公布后，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年三月加息至5.25%的概率大幅下跌至20%，這也反映出對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)“終值利率”止步5%的殷切希望。

（來源：CME）

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