當前頭條：券商融資仍在“快車道”，前三季度股權(quán)融資806億，524億配股融資占比超六成，債券融資5914億，527億融資在途

來源：英為財情

財聯(lián)社10月9日訊（記者 楊卉）在監(jiān)管的鼓勵支持下，券商融資熱情不斷高漲，依法有序擴充資本實力，再融資摁下“加速鍵”。節(jié)前來看，9月28日，國聯(lián)證券披露70億定增預(yù)案，同在9月，中金公司也推出270億配股計劃。


(資料圖)

從券商再融資的方式選擇上，配股較受券商青睞；相對于配股可能對股價利空，定增也是部分券商的選擇；債券融資以更低的資金成本和更為便捷的流程，也成為券商融資的重要渠道。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，今年前三季度，有65家券商共發(fā)行284只金融債，債券總面值5914億元；股權(quán)融資方面，已有4家券商完成配股，2家券商完成定增，2家券商完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行，總募資金額約806億元。

對于券商而言，補充資本金、夯實資本實力是提升未來競爭力的主要途徑。從募資投向來看，大多數(shù)券商募資的目標是發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)，比如自營業(yè)務(wù)、融資融券等信用業(yè)務(wù)。除此之外，券商資金也重點投向財富管理業(yè)務(wù)。

公開信息顯示，中金公司、國聯(lián)證券、中原證券、國海證券四家券商同樣正在推進再融資計劃，控股券商的錦龍股份同樣有再融資計劃，以上五家總募資金額約527億元。

配股方式當前最受券商青睞

2022年前三季度，8家完成再融資的券商中，有4家選擇了配股方式。分別為中信證券、財通證券、東方證券、興業(yè)證券，募資金額分別為224億元、71.7億元、127億元、100.8億元。

配股是上市公司向現(xiàn)有股東按其持股比例配售新發(fā)行股票，配股定價一般會低于股票市價，配股上市后，除權(quán)效應(yīng)會使股價會相應(yīng)走低。也因此，放棄配股的股東股權(quán)比例會被稀釋，因股價下跌也會遭受損失。

不同股東對配股方案的反映往往并不一致，會影響配股方案公布后的股價走勢以及配股認購率。

已實施配股的4家券商，在配股預(yù)案發(fā)布后，次日均遭遇投資者“用腳投票”而大幅下跌，興業(yè)證券因疊加當日分紅除權(quán)，日跌幅達到11.34%，復(fù)權(quán)后跌幅為8.73%。東方證券發(fā)布配股預(yù)案，次日下跌8.38%，中信證券與財通證券跌幅分別為5.98%與4.14%。

今年9月13日，中金公司公告擬配股募資不超過270億元，次日中金公司A股下跌9.10%，H股下跌7.37%。

近期來看，券商發(fā)布配股方案后市場反響普遍不佳，而股價的下行最終又影響到配股籌資結(jié)果。

興業(yè)證券于2021年8月24日發(fā)布配股預(yù)案，擬募資140億元，至2022年8月17日配股實施，約一年的時間內(nèi)，興業(yè)證券股價下跌約46.8%，雖最終以96.53%的認購率完成配股，但實際募資額僅100.84億元，為原計劃的72.03%。

中信證券A股實際募資223.96億元，完成230.65億元募資計劃的97.10%，H股在配股預(yù)案公告至執(zhí)行期間漲幅超過20%，最終以100%認購率完成配股，融資49.3億元。

東方證券A股配股認購率為88.96%，募資金額127.15億元，完成率為88.71%， H股配股則因為配股價格遠高于市價，棄購率達到99.97%，募集資金僅有69.71萬元。

多家券商選擇定增融資

市場震蕩下行情況下，配股對股價利空明顯，有多家券商選擇通過定增融資，但難免投資者已如驚弓之鳥，同樣做出負面反應(yīng)。

9月28日，國聯(lián)證券披露了70億定增預(yù)案，次日股價低開低走，最終跌停收盤。有業(yè)內(nèi)人士表示，國聯(lián)證券半年報營收及利潤均增長良好，可能是頻繁的股權(quán)融資引發(fā)投資者擔憂。

在國聯(lián)證券之前，已有國金證券及長城證券完成定增，國海證券、中原證券、錦龍股份定增工作正在推進中。

國金證券于2022年4月完成定增募集資金58.17億元，除原股東成都國資通過子公司成都產(chǎn)業(yè)資本控股集團有限公司、成都交子金融控股集團有限公司積極認購成為國金證券第二大股東外，多家金融機構(gòu)也活躍于本次定增中，光大證券出資約5億元，中國銀河出資約1.33億元，華夏基金與諾德基金分別出資2.11億元、1.7億元。

長城證券的定增中同樣有多家金融機構(gòu)參與認購。中國銀河、海通證券、中金公司分別出資3.29億元、1.74億元、1.68億元。財通基金、諾德基金、華夏基金分別出資7.02億元、2.66億元、2.22億元。券商及基金公司積極參與券商定增，體現(xiàn)了金融資本對行業(yè)的長期看好。

五家券商527億再融資推進中

公開信息顯示，中金公司、國聯(lián)證券、中原證券、國海證券四家券商同樣正在推進再融資計劃，控股券商的錦龍股份同樣有再融資計劃，以上五家總募資金額約527億元。

除中金公司選擇配股募資不超過270億元外，其他四家券商均選擇通過定增來募集資金，國海證券擬募資不超過85億元，國聯(lián)證券與中原證券募資計劃均為70億元，錦龍股份擬募資約32億元。

融資進展上，中金公司與國聯(lián)證券于近期披露融資預(yù)案；錦龍股份的定增預(yù)案已獲股東大會通過；國海證券與中原證券的定增計劃均已獲得證監(jiān)會反饋意見，兩家券商均于2022年9月對反饋意見進行了回復(fù)，最終實施尚待監(jiān)管批準。

前三季度券商發(fā)行金融債券5914億元

與股權(quán)融資相比，債券融資資金成本更低，流程上更為便捷，也是券商融資的重要渠道。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前三季度共有65家券商發(fā)行金融債券284只，總募資金額5914億元。

招商證券發(fā)債金額居首，為386億元。發(fā)債金額同樣超過300億元的還有6家券商，分別為國泰君安（352億元）、華泰證券（347億元）、海通證券（323.8億元）、申萬宏源（320億元）、中國銀河（305.55億元）、廣發(fā)證券（300億元）。

中信建投、安信證券、國信證券則分別以280億元、257億元、225億元的發(fā)債規(guī)模排名前十。

排名前十的券商合計發(fā)債3096.35億元，占總金額的52.35%，在債券市場，頭部券商依然優(yōu)勢明顯，發(fā)債規(guī)模上占據(jù)絕對優(yōu)勢。

標簽： 債券融資 配股融資

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