世界熱議:突破3月來(lái)單日最大凈投放量！央行逆回購(gòu)再加碼，今日凈投放1730億元

來(lái)源：英為財(cái)情


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財(cái)聯(lián)社9月27日訊（編輯 毛樂(lè)彤）三季度末最后一周，央行公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作明顯加量。昨日，央行開(kāi)展7天期420億元和14天期930億元逆回購(gòu)操作，有20億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放1330億元。而今日央行逆回購(gòu)再次加碼，實(shí)現(xiàn)凈投放1730億元，為自3月以來(lái)央行單日逆回購(gòu)最大凈投放量。

“為維護(hù)季末流動(dòng)性平穩(wěn)，9月27日央行公告，以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1130億元7天期和620億元14天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為2.0%、2.15%。今日20億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈投放1730億元。”

今日已是央行連續(xù)第7個(gè)交易日進(jìn)行14天逆回購(gòu)操作，額度由100億元大幅加碼至昨日930億元。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，每臨近月度稅期高峰和季末時(shí)點(diǎn)，央行普遍合理適度開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，保持跨季跨節(jié)資金投放連續(xù)性，護(hù)航流動(dòng)性平穩(wěn)跨季跨節(jié)。

值得注意的是，對(duì)比以往同期操作，臨近3季度末央行逆回購(gòu)操作期限多為14天期。近日7天期與14天期一同加量，有交易員表示，月內(nèi)資金平衡寬裕，跨季資金供給充足，但完全沒(méi)有前幾年跨季時(shí)的憂慮，央行公開(kāi)市場(chǎng)加碼馳援下市場(chǎng)情緒較為穩(wěn)定，仍需關(guān)注后續(xù)央行操作的可持續(xù)性。同時(shí)，有市場(chǎng)人士認(rèn)為央行凈投放1730億不能算作貨幣轉(zhuǎn)向信號(hào)，中信固收明明指出，8、9兩月MLF縮量續(xù)作是央行在流動(dòng)性市場(chǎng)供大于求的結(jié)構(gòu)下順勢(shì)而為的選擇，重啟14天逆回購(gòu)則是央行主動(dòng)釋放跨月資金以呵護(hù)季末資金面，目前來(lái)看是常規(guī)操作。

此外，就市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，昨日逆回購(gòu)明顯加量后，隔夜回購(gòu)利率雖然有略微下降，但可跨月的7天逆回購(gòu)利率大幅上行逾26bp報(bào)在1.81%附近。銀行間主要利率債收益率普遍明顯上行3-5bp。其中，10年期國(guó)開(kāi)活躍券220215收益率上行3.3bp，10年期國(guó)債活躍券220017收益率上行2.72bp，30年期國(guó)債活躍券220008收益率上行2.75bp，5年期國(guó)債活躍券220016收益率上行4.26bp，3年期國(guó)開(kāi)活躍券210203收益率上行5bp。中信證券明明指出，因9月底銀行季結(jié)，為應(yīng)付宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）考核，各銀行收緊銀行間流動(dòng)性供應(yīng)，導(dǎo)致市場(chǎng)利率上揚(yáng)，從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)可見(jiàn)，季結(jié)后利率會(huì)明顯回落。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至16:30， DR001加權(quán)平均報(bào)1.3864%（跌3.57bp），DR007加權(quán)平均報(bào)1.6931%（跌12.48bp）。此外，Shibor隔夜品種下行3bp報(bào)1.3990%，7天期下行14.3bp報(bào)1.6970%，14天期上行7.2bp報(bào)2.0250%，1個(gè)月期上行1.9bp報(bào)1.6650%。銀行間主要利率債收益率普遍下行。其中，10年期國(guó)開(kāi)活躍券220215收益率下行0.8bp，10年期國(guó)債活躍券220017收益率下行1.1bp，30年期國(guó)債活躍券220008收益率下行0.5bp，5年期國(guó)債活躍券220016收益率下行1bp。

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