快資訊丨國信期貨:油價暴跌短期維持震蕩,鐵礦石逢低仍可做多!

來源:英為財情


【資料圖】

聚烯烴:盤面跟隨大勢下行;
周二夜盤塑料2209收跌4.0%、PP2209收跌3.48%。當前裝置檢修較多,進口窗口繼續(xù)關(guān)閉,供應(yīng)壓力暫時不大,下游新增訂單不足,工廠原料采購謹慎,基本面雙弱格局。海外衰退擔憂加深,疊加美元指數(shù)走強,隔夜商品市場大跌,聚烯烴短期跟隨大勢下行,關(guān)注油價走勢。建議短線操作為主。

PTA:夜盤跟隨油價大跌;
周二夜盤TA2209收跌3.69%。當前PTA輪動檢修,工廠負荷低位,但下游聚酯計劃減產(chǎn),市場供需驅(qū)動偏弱,但出口及檢修支撐下PTA累庫壓力不大。海外經(jīng)濟衰退擔憂加深,疊加美元指數(shù)走強,隔夜油價大幅下挫,PTA成本支撐松動。PTA絕對價格跟隨成本波動下行,關(guān)注油價走勢及裝置檢修。建議短線操作為主。

原油:擔憂全球經(jīng)濟衰退?國際油價暴跌;
盡管供應(yīng)緊缺,但是對經(jīng)濟衰退和能源需求下降的擔憂增強,國際油價暴跌。隨著美聯(lián)儲采取措施大幅加息或收緊貨幣政策以應(yīng)對通脹,對美國經(jīng)濟衰退的擔憂也在加劇。但是經(jīng)濟衰退僅僅是跡象和推測,全球原油供應(yīng)不足仍然是現(xiàn)實。技術(shù)面,油價SC2208短期或維持震蕩。操作建議:震蕩思路操作。



橡膠:供強需弱?膠價震蕩偏弱;
近期國內(nèi)、泰國等產(chǎn)區(qū)降雨充沛,原料生產(chǎn)受到一定拖累,但是新膠供應(yīng)增加,長期供強需弱矛盾仍未得到有效解決。下游輪胎行業(yè)短期仍難有明顯改善,企業(yè)訂單薄弱疊加成品庫存消化緩慢均對整體開工形成負向反饋,下游企業(yè)因終端需求欠佳整體提產(chǎn)積極性較差,從而對原材料采購需求多為剛需少量為主。技術(shù)面,膠價RU2209或?qū)⒕S持震蕩偏弱運行。操作建議:震蕩偏弱思路操作。

甲醇:能化回調(diào)?甲醇減倉下行;
夜盤甲醇期貨主力MA2209合約收盤2466元/噸,較上一交易日跌幅3.4%,減倉16萬手,持倉97萬手。外盤方面,伊朗一套230萬噸甲醇裝置停車檢修中,一套165萬噸甲醇裝置計劃近期停車檢修10天左右,遠月到港的非伊甲醇船貨參考商談在300-320美元/噸,伊朗船貨參考商談在+4-4.5%。部分應(yīng)于6月底到港的進口船貨延遲至7月上旬卸貨,沿海區(qū)域庫存累積受到一定影響。操作建議:震蕩思路操作。

燃料油:成本支撐不足?燃油觀望;
周二夜間,原油重挫,燃料油持續(xù)走弱。近期焦化、催化裂化裝置利潤持續(xù)走低,影響燃料油價格。部分煉廠仍在進行停產(chǎn)檢修,但目前需求整體平淡,出口情況較為穩(wěn)定。國內(nèi)內(nèi)貿(mào)燃料油利潤表現(xiàn)較為穩(wěn)定,北方船燃價格近期走低,但是南方價格較為穩(wěn)定,南北方船燃價差持續(xù)走大。國際夏季燃料發(fā)電需求持續(xù)旺盛,中東等國家對燃油需求較為穩(wěn)定。國內(nèi)需求平淡,但國際需求穩(wěn)定。近期成本端波動較大,暫時觀望。

瀝青:原油大跌?瀝青觀望;
周二夜間,原油大跌,市場對經(jīng)濟衰退的悲觀情緒加劇,瀝青價格跟隨重挫。本周全國瀝青煉廠開工率回升明顯,開工率為27%,煉廠利潤有所回升,市場供應(yīng)量提高。庫存方面,受開工率不足的影響,進入五月以來,國內(nèi)瀝青庫存率持續(xù)走低,截至6月29日全國瀝青煉廠庫存率僅為34%左右,若供應(yīng)持續(xù)不足,庫存壓力或增大。進口方面,受成本端影響,進口瀝青價格穩(wěn)中有升,致使進口瀝青人民幣完稅價格居高不下且資源量較為緊張。近期受天氣和資金影響,需求釋放緩慢。?近期成本端波動較大,暫時觀望。

焦炭焦煤:供需雙弱?焦炭低位震蕩;
周二夜間,焦炭2209低位開盤,震蕩運行,報收2709.5,下跌65.5,跌幅2.2%。焦企仍有虧損,主動開工動能不足,開工率下滑,焦炭日均產(chǎn)量周環(huán)比下跌。鋼廠按計劃檢修高爐,影響日軍鐵水產(chǎn)量,打壓需求。焦炭供需雙弱,部分鋼廠仍有提降意愿。期貨盤面低位震蕩,建議短線操作。
周二夜間,焦煤2209低位開盤,震蕩運行,報收2196.5,下跌54.5,跌幅2.42%。安全檢查影響,上周煤礦開工率小幅下滑。甘其毛都口岸日均通關(guān)回升至500車水平,蒙煤進口增加。焦企及鋼廠開工下滑,焦煤真實需求下降,期貨盤面承壓運行,建議偏空思路操作。

螺紋鋼:供給減幅較大?等待需求好轉(zhuǎn);
周二晚間期螺小幅下跌。昨日線螺成交19.16萬噸環(huán)比改善。供需面來看,鋼材供需雙減,但需求面略有邊際好轉(zhuǎn),供給面持續(xù)回落。需求面來看,Mysteel統(tǒng)計的全國建筑鋼材成交量上周均值為15.7萬噸,同比下降12%,環(huán)比回升1.4%。供給鐵水產(chǎn)量236萬噸/日,環(huán)比下降1.5%;鋼材產(chǎn)量下降,螺紋鋼產(chǎn)量270萬噸,環(huán)比下降6.3%,同比下降23.5%。鋼材供給的回落降低了原料的需求,讓原料價格趨弱。但需求的邊際好轉(zhuǎn)也能改善鋼材較差的供需。上周鋼材庫存明顯回落,庫存壓力減少。供給減幅較大,建議關(guān)注需求邊際能否持續(xù)轉(zhuǎn)暖,建議暫時觀望為主。

鐵合金:宏觀拖累商品?錳硅缺口擴大;
錳硅:周二晚間黑色系商品價格下跌。目前從原料來看,錳礦5月進口數(shù)據(jù)出爐大幅減少,從6月到港來看,預(yù)計6月進口錳礦還少于5月,從發(fā)貨來看,預(yù)計7月錳礦供給仍然緊張。錳礦偏緊導(dǎo)致錳礦抗跌,錳硅生產(chǎn)嚴重虧損,南方大虧,北方小虧,現(xiàn)貨企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn):(6.30)Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本:開工率(產(chǎn)能利用率)全國43.93%,較上周減9.74%;日均產(chǎn)量23735噸,減2280噸。錳硅產(chǎn)量嚴重不足,建議錳硅偏多看待。
硅鐵:周二晚間黑色系商品價格下跌。硅鐵生產(chǎn)仍有利潤,但盤面高值成本已無利潤。Mysteel:2022年6月調(diào)研統(tǒng)計全國硅鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)約136家,6月全國硅鐵產(chǎn)量為55.06萬噸,較5月增0.12萬噸,較去年同期增4.14萬噸(2021年6月硅鐵產(chǎn)量50.92萬噸)。硅鐵國內(nèi)供需偏向過剩,海外需求亦有所回落,但盤面高值成本無利潤。建議觀望為主。

鐵礦石:大宗風(fēng)雨飄搖?鐵礦延續(xù)震蕩;
周二夜盤大宗市場整體大幅回落,空頭氛圍濃厚,鐵礦石低位震蕩。宏觀情緒上,市場再次交易衰退預(yù)期,空頭情緒延續(xù),國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇挑戰(zhàn)重重。產(chǎn)業(yè)端,終端表需雖有一定回升,但持續(xù)性存疑,鋼廠減產(chǎn)動作持續(xù)進行,鐵水產(chǎn)量降低到236萬噸下方,港口庫存出現(xiàn)拐點,鋼廠再次控制廠內(nèi)庫存,補庫需求大降,鐵礦石需求延續(xù)回落。操作上短線偏空操作,逢低仍可做多。

來源:國信期貨

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