世界速讀:商業(yè)化能力不斷提升,B站(BILI.US)離收獲期還有多遠(yuǎn)?

來源:英為財(cái)情

2018年,B站(BILI.US)在納斯達(dá)克掛牌上市,董事長(zhǎng)兼CEO陳睿在采訪中表示,公司募集資金將主要用于基礎(chǔ)技術(shù)建設(shè)、UP主生態(tài)建設(shè)和吸引專業(yè)人才三個(gè)方面。

4年后的今天,當(dāng)越來越多的年輕人選擇在B站圈地自萌,治愈好自己的“精神內(nèi)耗”時(shí),B站也終于可以站在一個(gè)全新的高度,審視過去幾年清晰戰(zhàn)略規(guī)劃取得的突破性成果,并規(guī)劃如何用更加堅(jiān)實(shí)的步伐攀登新的高度。


【資料圖】

9月8日,B站發(fā)布2022年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示,公司二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49.1億元(人民幣,下同),同比增長(zhǎng)9%。其中值得一提的是,在嚴(yán)峻的行業(yè)環(huán)境下,B站的廣告業(yè)務(wù)收入和增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到11.6億元和21億元,分別同比增長(zhǎng)了10%和29%。

第二季度,B站持續(xù)為用戶提供品類豐富、多場(chǎng)景覆蓋的優(yōu)質(zhì)視頻內(nèi)容,促進(jìn)社區(qū)活躍度提升,社區(qū)粘性進(jìn)一步增強(qiáng),也為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶來新勢(shì)能。

公司月均活躍用戶數(shù)突破3億大關(guān),達(dá)到3.06億,同比增長(zhǎng)29%,日均活躍用戶達(dá)8,350萬,同比增長(zhǎng)33%,連續(xù)兩季度實(shí)現(xiàn)日均活躍用戶同比增速超月活用戶增速。二季度用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)89分鐘,社區(qū)整體流量同比增長(zhǎng)48%。多樣化內(nèi)容也促進(jìn)了用戶的留存與付費(fèi),第二季度月均付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)2,750萬,付費(fèi)率達(dá)9%。

基建逐漸完善,內(nèi)容直播一體化成效卓著

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP觀察,B站經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)向好背后,公司“內(nèi)容-用戶-變現(xiàn)”的發(fā)展邏輯并未改變。2019 年,B 站啟動(dòng) “破圈”?戰(zhàn)略,此后,B站將用戶增長(zhǎng)放在了優(yōu)先級(jí)更高的位置,以結(jié)果為導(dǎo)向看,B站在過去幾年里優(yōu)質(zhì)用戶池不斷擴(kuò)容,保持著其獨(dú)特的高留存、高粘度的強(qiáng)社區(qū)屬性,同時(shí)流量勢(shì)能高效轉(zhuǎn)化為B站變現(xiàn)的動(dòng)能。

需要注意的是,B站的高速擴(kuò)張,也在時(shí)刻提醒公司,必須進(jìn)一步加強(qiáng)基建建設(shè),以提升內(nèi)容多元性,吸引多元用戶,進(jìn)而為新時(shí)期的商業(yè)化鋪平道路。于是我們可以看到,B站打造了PUGV(Professional User Generated Video,專業(yè)用戶創(chuàng)作視頻) 、Story-Mode豎屏視頻、智能電視端等多場(chǎng)景、多終端的視頻生態(tài),滿足了用戶隨時(shí)隨地獲取優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的需求。

在內(nèi)容的產(chǎn)出端,為激勵(lì)UP主們更好地創(chuàng)作更多PUGV內(nèi)容,B站為UP主提供了多種多樣的商業(yè)化渠道,包括直播、花火商業(yè)平臺(tái)、UP主推薦廣告等等。第二季度,超110萬UP主通過直播、廣告、創(chuàng)作激勵(lì)計(jì)劃等方式在B站獲得收入。

一位B站直播業(yè)務(wù)人士稱,為了鼓勵(lì)UP主直播,B站一度給出開屏廣告這種最高級(jí)別的推廣資源,而在過去,只有S級(jí)項(xiàng)目(多為影視、綜藝和賽事內(nèi)容)有此待遇。

B站持續(xù)打造直播與PUGV生態(tài)一體化,激勵(lì)更多的UP主成為主播,在社區(qū)內(nèi)形成良性內(nèi)容循環(huán)。第二季度,B站月均活躍UP主數(shù)量達(dá)360萬,同比增長(zhǎng)50%;月均投稿量達(dá)到1,320萬,同比增長(zhǎng)56%。萬粉以上的UP主數(shù)量同比增長(zhǎng)46%,百萬粉以上的UP主增速高達(dá)58%。

與此同時(shí),B站活躍主播數(shù)大幅增長(zhǎng),推動(dòng)月活用戶的直播滲透率持續(xù)提升,并進(jìn)一步推動(dòng)了付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化,二季度直播業(yè)務(wù)月均付費(fèi)用戶同比增長(zhǎng)近70%。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解,B站之所以重視直播業(yè)務(wù),一方面,直播在各大互聯(lián)網(wǎng)公司中有著極高的滲透率,直播不僅能高效觸達(dá)用戶,還是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的重要來源。另一方面,站在B站的角度,做直播擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

以游戲直播業(yè)務(wù)為例,2021 年,B站曾將主站游戲區(qū)獨(dú)立為 “游戲內(nèi)容部”,將游戲作為直播與視頻內(nèi)容一體化運(yùn)營(yíng)的前沿陣地,隨著B站將游戲區(qū)UP主與直播打通,平臺(tái)內(nèi)容的豐富度和直播業(yè)務(wù)的體量以肉眼可見的速度提升。

長(zhǎng)期以來,游戲內(nèi)容原本就是B站的“拳頭產(chǎn)品”,在收入端,公司相當(dāng)一部分收入來自游戲代理及發(fā)行。B站將游戲與直播有機(jī)結(jié)合,使之形成“游戲發(fā)行-游戲視頻-游戲直播-用戶下載游戲”的清晰產(chǎn)業(yè)鏈條,從而形成與其他直播平臺(tái)的差異化,提升游戲廠商在B站投入成本的意愿。

當(dāng)然,業(yè)務(wù)不斷“破圈”之際,對(duì)B站的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提出更高的要求。在技術(shù)支持層面,B站在APP端推出“Story-Mode”。Story-Mode不僅充分滿足了用戶碎片化時(shí)間段的觀看需求,還提高了用戶投稿創(chuàng)作的積極性。此外,B站還成為國(guó)內(nèi)首家支持UP主上傳8K視頻的平臺(tái),并為UP主提供畫質(zhì)提升的4K超分功能,進(jìn)一步提高用戶觀看感受。

日益增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)用戶與內(nèi)容創(chuàng)作者也形成了日益緊密的聯(lián)系與互動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示,B站社區(qū)日均視頻播放量達(dá)31億次,同比提升83%;月均互動(dòng)數(shù)達(dá)125億次,同比增長(zhǎng)73%。用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)89分鐘。Story-Mode豎屏視頻持續(xù)為平臺(tái)帶來新的播放增量,其日均播放量同比提升超400%。在社區(qū)整體流量增長(zhǎng)的同時(shí),豎屏視頻為用戶發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)直播內(nèi)容提供了新入口,并成為廣告變現(xiàn)的新場(chǎng)景,帶來了更多商業(yè)化的機(jī)會(huì)。

除了極大促進(jìn)優(yōu)質(zhì)PUGV內(nèi)容的產(chǎn)出外,B站還在大力扶持優(yōu)質(zhì)OGV(Occupationally Generated Video,專業(yè)機(jī)構(gòu)創(chuàng)作視頻)的產(chǎn)出。從紀(jì)錄片到國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫,B站正在積極推進(jìn)國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容出海,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)社區(qū)生態(tài)的進(jìn)階發(fā)展。

紀(jì)錄片《人生第二次》、國(guó)創(chuàng)《漢化日記3》、綜藝《90婚介所2022》等優(yōu)質(zhì)OGV內(nèi)容,鞏固了用戶對(duì)B站OGV內(nèi)容的精品化認(rèn)知;影視內(nèi)容上,B站聯(lián)合迪士尼出品原創(chuàng)劇集《正義的算法》,并與壞猴子影業(yè)共同孵化優(yōu)質(zhì)短片系列《大世界扭蛋機(jī)》,助力青年導(dǎo)演成長(zhǎng)。

商業(yè)化能力提升,收獲期望加速到來

在智通財(cái)經(jīng)APP看來,B站基建不夠完善的時(shí)代,公司已經(jīng)能夠取得不小的進(jìn)步。有理由相信,隨著B站基建的逐步完善,B站的發(fā)展也將更加精細(xì),增長(zhǎng)更加迅猛。事實(shí)上,B站業(yè)務(wù)高成長(zhǎng)的預(yù)期已經(jīng)在廣告、增值服務(wù)及游戲業(yè)務(wù)上有所體現(xiàn)。

廣告及電商業(yè)務(wù)方面,二季度B站廣告營(yíng)收達(dá)到,11.6億元,同比增長(zhǎng)10%。前五大廣告主行業(yè)分別為游戲、3C數(shù)碼、美妝護(hù)膚、電商和食品飲料。今年4月,B站上線Story?Mode豎屏沉浸視頻流廣告產(chǎn)品,促進(jìn)廣告播放量、互動(dòng)率和轉(zhuǎn)化效率提升,受到廣告主的歡迎。

今年,B站對(duì)一站式UP主內(nèi)容合作平臺(tái)“花火”的集中升級(jí),大幅提升內(nèi)容合作的效率。截至6月30日,有超過24,000名內(nèi)容創(chuàng)作者和超過6500名廣告商加入花火平臺(tái)。9月5日,B 站花火平臺(tái)宣布所有內(nèi)容合作將通過花火平臺(tái)統(tǒng)一管理。

增值業(yè)務(wù)方面,二季度B站實(shí)現(xiàn)收入21 億元,同比增長(zhǎng)29%。B站直播與PUGV生態(tài)一體化,推動(dòng)月活用戶的直播滲透率持續(xù)提升,從而帶動(dòng)付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化,直播業(yè)務(wù)月均付費(fèi)用戶同比增長(zhǎng)近 70%;優(yōu)質(zhì)OGV內(nèi)容生態(tài)推動(dòng)“大會(huì)員”數(shù)量增長(zhǎng)至2100萬,同比增長(zhǎng)19%。

第二季度,B站游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)10.5億元。B站正持續(xù)布局游戲自研能力,聚焦精品游戲研發(fā)。二季度,隨著自研游戲《機(jī)動(dòng)戰(zhàn)姬》在海外發(fā)布,自研游戲收入占總游戲收入比例已達(dá)5%。目前,B站已獲得4款新游戲版號(hào),并有6款游戲?qū)⒌顷懞M馐袌?chǎng),包括2款自研游戲。隨著游戲版號(hào)審批流程的恢復(fù),B站將為國(guó)內(nèi)外用戶帶來更多高質(zhì)量游戲作品。

在保證用戶健康增長(zhǎng)及業(yè)務(wù)良性發(fā)展的基礎(chǔ)上,公司將繼續(xù)推進(jìn)降本增效。二季度,市場(chǎng)及銷售費(fèi)用同比下降16%。同時(shí),B站進(jìn)一步提高技術(shù)效率,二季度服務(wù)器和帶寬單位成本同比降低37%。

從此次財(cái)報(bào)中不難看出,B站的變現(xiàn)規(guī)模正在日益增大,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)則從側(cè)面驗(yàn)證了其強(qiáng)有力的投入產(chǎn)出比效能。而在B站對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的持續(xù)投入下,其邊際效應(yīng)還將進(jìn)一步凸顯。

7月B站對(duì)組織架構(gòu)進(jìn)行了連續(xù)調(diào)整,更多了解內(nèi)容和創(chuàng)作者生態(tài)的年輕高管將負(fù)責(zé)商業(yè)化推進(jìn)。中銀證券在研究報(bào)告中表示,B站預(yù)期將在維護(hù)社區(qū)氛圍和內(nèi)容質(zhì)量的前提下提升變現(xiàn)效率。預(yù)計(jì)Q3游戲、廣告、直播等核心業(yè)務(wù)收入將環(huán)比明顯改善。長(zhǎng)期來看,B站視頻內(nèi)容社區(qū)用戶粘性強(qiáng),未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇且公司商業(yè)化效率能夠持續(xù)提升的情況下,核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)仍具潛力。

財(cái)報(bào)中,B站對(duì)2022年第三季度收入進(jìn)行了展望,預(yù)計(jì)將達(dá)到56億元至58億元人民幣?;趯?duì)未來發(fā)展的信心,今年3月初,B站宣布將于未來24個(gè)月內(nèi)進(jìn)行5億美元的股票回購計(jì)劃。截至2022年6月30日,B站已根據(jù)該計(jì)劃回購約260萬股美國(guó)存托股,總成本約為5,360萬美元。

此外,為持續(xù)優(yōu)化負(fù)債水平,公司于第二季度回購了本金總額7,140萬美元的2026年12月到期的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù),總現(xiàn)金成本為4,980萬美元。截至第二季度,公司回購和注銷了本金總額為2.75億美元的于2026年12月到期的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù),總現(xiàn)金成本為1.98億美元。

B站已申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板轉(zhuǎn)換為主要上市,獲得了香港聯(lián)交所確認(rèn),與轉(zhuǎn)換相關(guān)的議題均已于2022年6月30日公司年度股東大會(huì)上獲得了批準(zhǔn)。轉(zhuǎn)換的預(yù)計(jì)生效時(shí)間為2022年10月3日。生效后公司將成為在香港聯(lián)交所及美國(guó)納斯達(dá)克上市的雙重主要上市公司,將有效拓展投資者規(guī)模,并為公司在資本市場(chǎng)提供更多的靈活性。

在智通財(cái)經(jīng)APP看來,B站在港交所上市成功后,更有利于公司借助資本市場(chǎng)的力量,在“視頻化”浪潮下,提升“內(nèi)容產(chǎn)品精品化+平臺(tái)品牌虹吸效應(yīng)”優(yōu)勢(shì)。屆時(shí)B站也有望加速迎來盈利的收獲期及全面的估值增長(zhǎng)期,充分享受行業(yè)龍頭股的估值溢價(jià)。

標(biāo)簽: 不斷提升 還有多遠(yuǎn)

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