“糖高宗”回歸!白糖現(xiàn)貨創(chuàng)近五年新高 業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)短期易漲難跌|行業(yè)動(dòng)態(tài)

來(lái)源:英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社4月6日訊(記者 劉建 王平安)“白糖漲瘋了!”“白糖現(xiàn)貨快6500(元/噸)了......”“白糖還能漲嗎?”白糖價(jià)格的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲,成為了近日的市場(chǎng)熱議。

往年一季度,白糖價(jià)格通常為先漲后跌,但今年卻反常地持續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲。財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉,白糖價(jià)格的連續(xù)上漲,主要原因還是國(guó)內(nèi)連續(xù)兩年減產(chǎn)、加工糖利潤(rùn)倒掛致進(jìn)口意愿降低、市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇的強(qiáng)力信心等三個(gè)方面。此外,印度由原來(lái)的增產(chǎn)預(yù)期變?yōu)闇p產(chǎn)落地,以及出口限額的控制也提振了原糖走勢(shì)。在巴西尚未開榨之前,短期看,白糖價(jià)格缺乏明顯利空因素或易漲難跌。糖價(jià)的持續(xù)走高,也有望改善相關(guān)糖企盈利能力。


(資料圖片僅供參考)

白糖漲“瘋”了?Mysteel數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示,3月30日,國(guó)內(nèi)的白糖現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)為6350元/噸左右,此后幾日繼續(xù)上漲,截至目前現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)則高達(dá)6470元/噸,創(chuàng)下近五年新高。據(jù)此數(shù)據(jù)推算,一季度國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)漲幅超12%,近半年漲幅則超20%。

(白糖現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)圖 圖片來(lái)源:上海鋼聯(lián))上海鋼聯(lián)糖業(yè)分析師孫成告訴記者,“主要原因還是國(guó)內(nèi)連續(xù)兩年減產(chǎn)、加工糖利潤(rùn)倒掛,降低進(jìn)口意愿,以及市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇的強(qiáng)力信心三個(gè)方面支撐糖價(jià)的走高?!?/p>

國(guó)內(nèi)產(chǎn)量與庫(kù)存方面,據(jù)記者了解,2022/23榨季,廣西糖最終產(chǎn)量或低于530萬(wàn)噸,同比減少80萬(wàn)噸以上,為近十個(gè)榨季第二低。庫(kù)存方面,截至3月底廣西糖庫(kù)存預(yù)估為260萬(wàn)噸左右,去年同期則為376.84萬(wàn)噸,創(chuàng)下近十個(gè)榨季最低水平。

國(guó)際糖供需也是影響國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨走勢(shì)的核心因素之一。USDA最新公布供需數(shù)據(jù)顯示,全球糖供需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大至593萬(wàn)噸,庫(kù)存消費(fèi)比預(yù)計(jì)進(jìn)一步下調(diào)3.78%,全球糖供給延續(xù)緊張,國(guó)際糖價(jià)景氣延續(xù)有支撐。“外部因素是,印度由原來(lái)的增產(chǎn)預(yù)期變?yōu)闇p產(chǎn)落地,以及出口限額的控制,提振原糖走勢(shì)。巴西新榨季尚未開榨,造成國(guó)際原糖供應(yīng)緊張,也成為支撐原糖價(jià)格走高的因素?!庇袠I(yè)內(nèi)分析人士告訴記者。

短期內(nèi)白糖易漲難跌展望后市,孫成告訴記者,“目前我們檢測(cè)到,下游貿(mào)易商接貨情緒尚可,擔(dān)心后續(xù)價(jià)格繼續(xù)上漲,有采購(gòu)的心理。此外,國(guó)內(nèi)的壓榨就要結(jié)束,進(jìn)入純消費(fèi)期間,夏季來(lái)臨飲料行業(yè)進(jìn)入消費(fèi)旺季,對(duì)需求端的增長(zhǎng)會(huì)繼續(xù)支撐糖價(jià)。短期來(lái)看,在巴西尚未開榨之前,價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持高位,缺乏明顯利空因素,價(jià)格易漲難跌?!?/p>

中信建投期貨也認(rèn)為,在廣西白糖減產(chǎn)的背景下,糖廠惜售心理明顯,預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)白糖期現(xiàn)價(jià)格短期延續(xù)漲勢(shì),但能否持續(xù)上漲仍將取決于國(guó)際原糖走向和宏觀環(huán)境。

南寧糖業(yè)(000911.SZ)相關(guān)人士則告訴記者,“這一輪好的市場(chǎng)情況大概維持到5-6月份,那時(shí)候會(huì)是一個(gè)拐點(diǎn),但拐點(diǎn)好壞暫時(shí)無(wú)法確定,具體還是需要看后續(xù)巴西榨季情況,再下一個(gè)拐點(diǎn)則是11月份國(guó)內(nèi)榨季時(shí)候了?!?/p>

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,巴西榨季開始后,增產(chǎn)預(yù)期或?qū)r(jià)格形成一定沖擊?!伴L(zhǎng)期來(lái)看,伴隨巴西開榨對(duì)糖價(jià)或產(chǎn)生一定的利空,在巴西進(jìn)入新榨季壓榨且有增產(chǎn)預(yù)期的情況下,將緩解原糖的供應(yīng)緊張。原糖價(jià)格回落會(huì)降低國(guó)內(nèi)的進(jìn)口加工糖成本,國(guó)內(nèi)高糖價(jià)會(huì)增加進(jìn)口意愿從而增加市場(chǎng)供應(yīng)對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生利空,但與國(guó)內(nèi)的消費(fèi)旺季相對(duì)沖,價(jià)格大概率進(jìn)入震蕩區(qū)間??傮w來(lái)說(shuō),現(xiàn)貨價(jià)格可能呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的局面,但未來(lái)走弱幅度要看消費(fèi)預(yù)期的恢復(fù)情況?!睂O成表示。

期貨方面,有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,期貨合約繼續(xù)沖高缺乏供需面的引導(dǎo),市場(chǎng)在目前供應(yīng)量基本明確的情況下,主要還是看下游需求帶動(dòng)。但目前正處在消費(fèi)淡季,高糖價(jià)與弱需求還是存在一定的矛盾,預(yù)計(jì)期貨價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持高位震蕩。

糖企盈利能力有望改善糖價(jià)的持續(xù)走高或有望支撐相關(guān)糖企受益,有效改善制糖企業(yè)的盈利能力,此前虧損的局面有望得到緩解。

在孫成看來(lái),目前國(guó)際糖價(jià)在近6年的高位,伴隨美聯(lián)儲(chǔ)的加息節(jié)奏放緩還有繼續(xù)沖高可能,糖進(jìn)口意愿降低以及國(guó)內(nèi)的消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期強(qiáng)勁,這些有利于糖價(jià)的沖高,能緩解此前糖企虧損局面。

南寧糖業(yè)相關(guān)人士則告訴記者,“目前糖價(jià)持續(xù)高位,疊加二季度消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期強(qiáng)勁情況下,對(duì)于行業(yè)盈利或會(huì)有較大改善。”

某業(yè)內(nèi)人士對(duì)此持有相同觀點(diǎn):“按一季度糖價(jià)走勢(shì)情況來(lái)看,能給相關(guān)企業(yè)扭虧帶來(lái)一定利好,但還需要看后續(xù)實(shí)際情況,要想進(jìn)一步擴(kuò)大盈利有一定難度?!?/p>

廣州浪奇(000523.SZ)4月3日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示,國(guó)際糖價(jià)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響需要結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行分析,如公司購(gòu)買原糖價(jià)格低,后期糖價(jià)上升,對(duì)公司業(yè)績(jī)是正面影響,反之則為負(fù)面影響。結(jié)合公司于2022年四季度進(jìn)口原糖價(jià)格,目前糖價(jià)呈上漲趨勢(shì),對(duì)公司的業(yè)績(jī)?yōu)檎嬗绊憽?/p>

(編輯 劉琰)

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