單季凈利刷新歷史新高!鋰礦龍頭上半年業(yè)績最高預(yù)增超6倍,鋰價(jià)下半年維持高位?

來源:英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社6月6日訊(編輯 木子)總市值近360億元的鋰礦龍頭雅化集團(tuán)盤后公告,預(yù)計(jì)上半年凈利21.22億元-23.72億元,同比增長542.79%-618.52%。主要由于鋰行業(yè)景氣度持續(xù)回升,鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)維持在較高水平。

公告一出,投資者在財(cái)聯(lián)社APP評論區(qū)議論紛紛,有人表示,“難怪今天那么強(qiáng)勢,機(jī)構(gòu)提前進(jìn)場”、“繼續(xù)漲停”,也有人表示“太低估了,業(yè)績快有贛鋒的一半了,市值才兩三百億”。

根據(jù)此次公布的業(yè)績預(yù)告測算,雅化集團(tuán)二季度凈利約11億元-13.5億元,再創(chuàng)單季凈利歷史新高。據(jù)測算,二季度凈利預(yù)計(jì)環(huán)比增長7%-32%。

值得注意的是,今日鋰電池板塊掀起漲停潮,包括雅化集團(tuán)在內(nèi)的多支鋰礦股漲停。觀察天齊鋰業(yè)、盛新鋰能等多只鋰礦股盤后龍虎榜,背后現(xiàn)機(jī)構(gòu)“搶籌”身影。

雅化集團(tuán)龍虎榜顯示,資金凈流入2.26億元。其中北向資金凈買入1.65億元,一家機(jī)構(gòu)凈買入6109萬元。

公開資料顯示,雅化集團(tuán)是以民爆業(yè)務(wù)起家,2013年增資四川國理進(jìn)入鋰鹽行業(yè)。2021年鋰鹽業(yè)務(wù)營收24.66億元,占總營收近5成,超過民爆業(yè)務(wù)。

公司目前鋰鹽年產(chǎn)能4.3萬噸,包括3.3萬噸氫氧化鋰和0.6萬噸碳酸鋰。雅安二期3萬噸氫氧化鋰預(yù)計(jì)2022年底投產(chǎn)、三期規(guī)劃2萬噸氫氧化鋰與1.1萬噸氯化鋰。

近期,隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加快和下游需求的回暖,鋰鹽價(jià)格重拾升勢,碳酸鋰價(jià)格連續(xù)第三周出現(xiàn)上漲。上周國內(nèi)電池級碳酸鋰價(jià)格收報(bào)46.85萬元/噸,周內(nèi)上漲0.2%;氫氧化鋰價(jià)格收報(bào)46.75元/噸,維持穩(wěn)定。

國金證券倪文祎認(rèn)為,預(yù)計(jì)2022年國內(nèi)鋰供給53.3萬噸,需求55.9萬噸,缺口2.6萬噸,預(yù)計(jì)鋰價(jià)上半年走勢震蕩偏弱,下半年高位維持。

雅化集團(tuán)上游鎖定多個(gè)鋰精礦,目前包銷保供的鋰精礦為Cattlin的12萬噸/年,未來總包銷精礦產(chǎn)能將達(dá)50萬噸/年。中游產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張,倪文祎預(yù)計(jì)2025年公司鋰鹽年產(chǎn)能規(guī)劃將超過10萬噸,氫氧化鋰規(guī)劃產(chǎn)能將達(dá)到8.3萬噸/年,位列全球第五。

鋰鹽價(jià)格重拾升勢之際,鹽湖股份、贛鋒鋰業(yè)、中礦資源等鋰礦巨頭加快擴(kuò)產(chǎn),新能源汽車企業(yè)亦有跑馬圈“礦”之勢。馬斯克4月在推特發(fā)文稱,特斯拉可能會(huì)直接大規(guī)模地進(jìn)入鋰礦開采和提煉業(yè)務(wù);此前有消息稱比亞迪有意收購非洲6座鋰礦。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,目前鋰鹽價(jià)格高企的原因之一,是鋰精礦成本高昂,因此自供礦產(chǎn)鋰對于項(xiàng)目降本增效意義重大,2022年一季度,寧德時(shí)代即因鋰鹽價(jià)格上漲難以及時(shí)傳導(dǎo)而導(dǎo)致凈利潤低于預(yù)期。

在民爆業(yè)務(wù)方面,雅虎集團(tuán)電子雷管產(chǎn)能5400萬發(fā),2021年產(chǎn)銷量國內(nèi)第一,市占率20%,未來將持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。

政策指引2022年6月底停止生產(chǎn)、8月底停止銷售除電子雷管外其他工業(yè)雷管,目前電子雷管滲透率僅18%,根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測其全面替代市場空間約150億。

國金證券倪文祎預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤分別為39.44億元、45.5億元、47.06億元,對應(yīng)PE分別為7.5、6.5和6.3。值得注意的是,分析師預(yù)計(jì)明年凈利增速由今年的321.1%驟降至15.36%。

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